১.১ কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং (২০টি প্রশ্ন)

প্রশ্ন ১: বাংলাদেশ ব্যাংক অর্ডার, ১৯৭২ অনুযায়ী বাংলাদেশ ব্যাংকের সর্বোচ্চ নীতি নির্ধারণী সংস্থা কোনটি?

• A) গভর্নর
• B) বোর্ড অব ডিরেক্টরস ✓
• C) মুদ্রানীতি কমিটি
• D) নির্বাহী কমিটি

ব্যাখ্যা: বাংলাদেশ ব্যাংক অর্ডার, ১৯৭২-এর ধারা ৯ অনুযায়ী বোর্ড অব ডিরেক্টরস হল সর্বোচ্চ নীতি নির্ধারণী সংস্থা। বোর্ডে ৯ জন সদস্য থাকেন: গভর্নর (চেয়ারম্যান), ৩ জন ডেপুটি গভর্নর, সরকার কর্তৃক মনোনীত ৫ জন পরিচালক। গভর্নর প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা কিন্তু নীতি নির্ধারণে বোর্ডই চূড়ান্ত কর্তৃপক্ষ।

প্রশ্ন ২: বাংলাদেশ ব্যাংক সর্বশেষ রেপো রেট কত শতাংশ নির্ধারণ করেছে (মার্চ ২০২৬)?

• A) ৭.০০%
• B) ৭.২৫%
• C) ৭.৫০% ✓
• D) ৭.৭৫%

ব্যাখ্যা: ২০২৬ সালের জানুয়ারিতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রেপো রেট ৭.৫০% নির্ধারণ করা হয়। রেপো রেট হল যে হারে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বাণিজ্যিক ব্যাংককে স্বল্পমেয়াদী ঋণ দেয়। এটি মুদ্রানীতির প্রধান হাতিয়ার। রেপো রেট বৃদ্ধি = অর্থের দাম বৃদ্ধি = ঋণ গ্রহণ কমে = মুদ্রাস্ফীতি কমে। বাংলাদেশে ২০২৩ সালের মে মাস থেকে রেপো-রিভার্স রেপো করিডোর সিস্টেম চালু।

প্রশ্ন ৩: Statutory Liquidity Ratio (SLR) বর্তমানে কত শতাংশ?

• A) ১০%
• B) ১৩% ✓
• C) ১৫%
• D) ১৮%

ব্যাখ্যা: SLR হল মোট আমানতের যে অংশ ব্যাংককে তরল সম্পদ (নগদ, সোনা, সরকারি সিকিউরিটি) হিসেবে রাখতে হয়। বাংলাদেশে এটি ১৩%। CRR (Cash Reserve Ratio) ৪% এবং SLR ১৩% মিলে ১৭% তারল্য ব্যবস্থাপনা। SLR বৃদ্ধি করলে ব্যাংকের ঋণ দেওয়ার ক্ষমতা কমে, মুদ্রাসংকোচন হয়।

প্রশ্ন ৪: বাংলাদেশ ব্যাংক কোন সালে প্রতিষ্ঠিত হয়?

• A) ১৯৭১
• B) ১৯৭২ ✓
• C) ১৯৭৩
• D) ১৯৭৪

ব্যাখ্যা: ১৬ ডিসেম্বর ১৯৭১ স্বাধীনতার পর ১৯৭২ সালের ১৬ ডিসেম্বর বাংলাদেশ ব্যাংক অর্ডার জারি করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রতিষ্ঠা করা হয়। তৎকালীন স্টেট ব্যাংক অব পাকিস্তানের ঢাকা শাখা থেকে এর যাত্রা। প্রথম গভর্নর এ এন হামিদুল্লাহ, বর্তমান গভর্নর আহসান এইচ মনসুর (জানুয়ারি ২০২৫-)।

প্রশ্ন ৫: Marginal Standing Facility (MSF) কী?

• A) দীর্ঘমেয়াদী ঋণ সুবিধা
• B) জরুরি তারল্য সুবিধা যেখানে ব্যাংক SLR সিকিউরিটি জমা দিয়ে ঋণ নিতে পারে ✓
• C) রপ্তানি ঋণ সুবিধা
• D) ক্ষুদ্র ঋণ সুবিধা

ব্যাখ্যা: MSF হল emergency liquidity window যেখানে ব্যাংক রেপো রেটের চেয়ে ১-২% বেশি হারে রাতারাতি ঋণ নিতে পারে তাদের SLR সিকিউরিটি বন্ধক রেখে। এটি তারল্য সংকটে safety valve হিসেবে কাজ করে। ভারতে ২০১১ সালে প্রথম চালু, বাংলাদেশে এখনো পূর্ণাঙ্গভাবে চালু হয়নি তবে Bangladesh Bank Standing Lending Facility (BBSLF) একই উদ্দেশ্যে কাজ করে।

প্রশ্ন ৬: Open Market Operation (OMO) বলতে কী বোঝায়?

• A) শেয়ার বাজারে লেনদেন
• B) কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক সরকারি সিকিউরিটি ক্রয়-বিক্রয় ✓
• C) বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেন
• D) পণ্য বাজারে হস্তক্ষেপ

ব্যাখ্যা: OMO হল মুদ্রানীতির সবচেয়ে নমনীয় হাতিয়ার। কেন্দ্রীয় ব্যাংক যখন সিকিউরিটি বিক্রি করে, বাজার থেকে টাকা শোষিত হয় (contractionary); যখন ক্রয় করে, বাজারে টাকা ছাড়ে (expansionary)। বাংলাদেশ ব্যাংক ৯১-দিনের, ১৮২-দিনের, এবং ৩৬৪-দিনের Bangladesh Bank Bill (BBB) এবং Treasury Bill (T-bill) দিয়ে OMO পরিচালনা করে। সাপ্তাহিক OMO auction বৃহস্পতিবার হয়।

প্রশ্ন ৭: বাংলাদেশ ব্যাংকের Reserve Money (M0) বলতে কী বোঝায়?

• A) শুধু নগদ মুদ্রা
• B) নগদ মুদ্রা + ব্যাংকের কেন্দ্রীয় ব্যাংকে জমা ✓
• C) সব ধরনের আমানত
• D) বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ

ব্যাখ্যা: Reserve Money = Currency in Circulation + Bankers’ Deposits with BB। এটি high-powered money কারণ এর ভিত্তিতে ব্যাংকিং সিস্টেম money multiplier প্রক্রিয়ায় অনেক গুণ বেশি money supply তৈরি করে। M0 < M1 < M2 < M3। M1 = M0 + Demand Deposits। M2 = M1 + Savings + Time Deposits। M3 = M2 + Long-term Deposits। বাংলাদেশে M2 হল ব্রড মানি সূচক।

প্রশ্ন ৮: CAMELS রেটিং সিস্টেমে ‘E’ কী নির্দেশ করে?

• A) Equity
• B) Earnings ✓
• C) Efficiency
• D) Export

ব্যাখ্যা: CAMELS = Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity, Sensitivity to market risk। এটি ব্যাংকের স্বাস্থ্য মূল্যায়নের আন্তর্জাতিক পদ্ধতি। Earnings দেখে ব্যাংকের লাভজনকতা, ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity), NIM (Net Interest Margin)। বাংলাদেশ ব্যাংক ২০০৯ সাল থেকে CAMELS ব্যবহার করে ব্যাংকগুলোকে ১-৫ রেটিং দেয় (১ = সেরা, ৫ = সবচেয়ে খারাপ)।

প্রশ্ন ৯: Bangladesh Bank কোন সালে প্রথম মুদ্রানীতি বিবৃতি (Monetary Policy Statement) প্রকাশ করে?

• A) ২০০৫
• B) ২০০৬ ✓
• C) ২০০৭
• D) ২০০৮

ব্যাখ্যা: ২০০৬ সালের জানুয়ারি থেকে বাংলাদেশ ব্যাংক ছয় মাস অন্তর মুদ্রানীতি বিবৃতি প্রকাশ শুরু করে (জানুয়ারি-জুন, জুলাই-ডিসেম্বর)। এর আগে শুধু বার্ষিক মুদ্রানীতি থাকত। MPS-এ মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রা, GDP growth projection, private sector credit growth target, reserve money growth থাকে। বর্তমান system: inflation targeting framework (২০২৩ থেকে)।

প্রশ্ন ১০: Lender of Last Resort হিসেবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভূমিকা কী?

• A) সরকারকে ঋণ দেওয়া
• B) তারল্য সংকটে ব্যাংককে জরুরি ঋণ দেওয়া ✓
• C) বৈদেশিক ঋণ নিয়ে আসা
• D) শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ

ব্যাখ্যা: যখন কোনো দ্রব্যবান কিন্তু তারল্য-সংকটে থাকা ব্যাংক অন্য কোথাও থেকে ঋণ পায় না, তখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক শেষ আশ্রয়স্থল হিসেবে ঋণ দেয়। এটি bank run এবং systemic crisis ঠেকায়। Walter Bagehot-এর Lombard Street (1873) বইতে প্রথম এই ধারণা: “Lend freely at a penalty rate against good collateral”। ২০০৮ financial crisis-এ Federal Reserve এভাবে Bear Stearns, AIG-কে বাঁচায়।

প্রশ্ন ১১: Basel III অনুযায়ী Capital Conservation Buffer কত শতাংশ?

• A) ১.০%
• B) ১.৫%
• C) ২.০%
• D) ২.৫% ✓

ব্যাখ্যা: Basel III-এ minimum capital requirement = 8% (Tier 1 = 6%, Tier 2 = 2%)। এর উপরে Capital Conservation Buffer = 2.5%। মোট 10.5%। যদি ব্যাংকের capital এই buffer-এর নিচে নেমে যায়, তবে dividend, bonus, share buyback-এ বিধিনিষেধ আসে। Countercyclical Buffer আরো 0-2.5% যোগ হতে পারে boom time-এ। বাংলাদেশ ২০২৩ থেকে Basel III বাস্তবায়ন শুরু করেছে, পূর্ণাঙ্গভাবে ২০২৭ সালের মধ্যে হবে।

প্রশ্ন ১২: Quantitative Easing (QE) কী?

• A) মুদ্রার মান কমানো
• B) সুদের হার শূন্যের কাছাকাছি হলে asset কিনে money supply বাড়ানো ✓
• C) ঋণের সীমা বাড়ানো
• D) করের হার কমানো

ব্যাখ্যা: QE হল unconventional monetary policy যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সরকারি বন্ড, MBS (Mortgage-Backed Securities) এমনকি কর্পোরেট বন্ড কিনে বাজারে বিশাল পরিমাণ টাকা ছাড়ে। ২০০৮ crisis-এ যখন সুদের হার ০% কাছাকাছি এবং OMO কাজ করছিল না, তখন Fed, ECB, BOJ QE শুরু করে। Fed $4.5 trillion সম্পদ কেনে ২০০৮-২০১৪। এর বিপরীত = Quantitative Tightening (QT) যেখানে সম্পদ বিক্রি করে বা maturity-তে পুনর্নবীকরণ না করে money supply কমানো হয়।

প্রশ্ন ১৩: Reverse Repo Rate বর্তমানে কত (মার্চ ২০২৬)?

• A) ৪.৫০%
• B) ৫.০০%
• C) ৫.৫০% ✓
• D) ৬.০০%

ব্যাখ্যা: Reverse Repo Rate হল যে হারে ব্যাংক কেন্দ্রীয় ব্যাংকে তার উদ্বৃত্ত টাকা রাখতে পারে। এটি repo rate-এর চেয়ে কম (সাধারণত ১.৫-২% কম)। Repo-Reverse Repo Corridor ব্যবস্থায় (২০২৩ মে থেকে বাংলাদেশে চালু) call money rate এই দুইয়ের মধ্যে থাকে। Corridor যত সরু, সুদের হারের volatility তত কম। বর্তমান corridor: 7.50% – 5.50% = 2% (আগে 3% ছিল)।

প্রশ্ন ১৪: Financial Stability Report কে প্রকাশ করে এবং কত মাস পর পর?

• A) অর্থ মন্ত্রণালয়, বার্ষিক
• B) বাংলাদেশ ব্যাংক, ছয় মাস অন্তর ✓
• C) সিকিউরিটিজ কমিশন, ত্রৈমাসিক
• D) পরিকল্পনা কমিশন, বার্ষিক

ব্যাখ্যা: বাংলাদেশ ব্যাংক ২০১০ সাল থেকে ছয় মাস অন্তর Financial Stability Report প্রকাশ করে যেখানে banking sector, capital market, insurance sector, microfinance-এর স্বাস্থ্য, stress test results, systemic risk assessment থাকে। এতে Non-Performing Loan (NPL) ratio, Capital Adequacy Ratio (CAR), Leverage Ratio, Liquidity Coverage Ratio (LCR), Z-score, Distance to Default এর মতো সূচক থাকে। সর্বশেষ FSR (July-December 2025) জানুয়ারি ২০২৬-এ প্রকাশিত।

প্রশ্ন ১৫: Bangladesh Payment and Settlement System Regulations কত সালে জারি?

• A) ২০১০
• B) ২০১৪ ✓
• C) ২০১৮
• D) ২০২০

ব্যাখ্যা: ২০১৪ সালে এই regulation জারি হয় যা BEFTN (Bangladesh Electronic Funds Transfer Network), BACH (Bangladesh Automated Clearing House), RTGS (Real Time Gross Settlement) নিয়ন্ত্রণ করে। RTGS চালু ২০১৫ (large-value transactions, minimum 1 lakh), BEFTN চালু ২০১১ (batch processing), NPSB (National Payment Switch Bangladesh) চালু ২০২১ (ATM, POS, online interoperability)। Mobile Financial Services (MFS) guidelines ২০১৮ সালে আপডেট, Nagad এবং bKash এর আওতায়।

প্রশ্ন ১৬: Prompt Corrective Action (PCA) Framework কী?

• A) দুর্নীতি দমন কাঠামো
• B) দুর্বল ব্যাংকের জন্য স্বয়ংক্রিয় সংশোধনী ব্যবস্থা ✓
• C) দ্রুত ঋণ অনুমোদন প্রক্রিয়া
• D) গ্রাহক অভিযোগ নিষ্পত্তি পদ্ধতি

ব্যাখ্যা: PCA হল একটি rule-based framework যেখানে ব্যাংকের CAR, NPL, ROA-এর ভিত্তিতে স্বয়ংক্রিয় শাস্তিমূলক ব্যবস্থা নেওয়া হয়। যেমন CAR 10%-এর নিচে = নতুন শাখা খোলা বন্ধ, 8%-এর নিচে = ঋণ বৃদ্ধি সীমিত, 6%-এর নিচে = পরিচালনা পর্ষদ বরখাস্ত/merger। ভারতে ১৯৯৮ সাল থেকে কার্যকর, বাংলাদেশে পূর্ণাঙ্গভাবে চালু নেই তবে Bank Company Act 2013-এ কিছু provision আছে।

প্রশ্ন ১৭: বাংলাদেশ ব্যাংকের Foreign Exchange Reserve-এ কোন কোন উপাদান থাকে?

• A) শুধু ডলার
• B) ডলার, স্বর্ণ, SDR, Reserve Tranche Position ✓
• C) শুধু হার্ড কারেন্সি
• D) সব ধরনের বৈদেশিক মুদ্রা

ব্যাখ্যা: Foreign Exchange Reserve = Foreign Currency Assets + Gold + SDR (Special Drawing Rights) + Reserve Tranche Position in IMF। বাংলাদেশের রিজার্ভের ৯৫%+ US Dollar এবং Euro, বাকি SDR (IMF-এর কৃত্রিম মুদ্রা), স্বর্ণ (17.45 metric tons), এবং RTP। মার্চ ২০২৬-এ রিজার্ভ প্রায় $25 billion (BPM6 methodology অনুযায়ী $20.5 billion)। IMF-এর BPM6 থেকে EFF, ACU clearing দায় বাদ যায়।

প্রশ্ন ১৮: Bangladesh Bank কোন সালে SWIFT-এ যুক্ত হয়?

• A) ১৯৮০
• B) ১৯৮৫
• C) ১৯৯৩ ✓
• D) ২০০০

ব্যাখ্যা: ১৯৯৩ সালে বাংলাদেশ ব্যাংক SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) নেটওয়ার্কে যুক্ত হয়। ২০১৬ সালে ঐতিহাসিক cyber heist-এ $81 million চুরি হয় (চেষ্টা ছিল $951 million) SWIFT credentials হ্যাক করে। এরপর BB-তে core banking modernization, cybersecurity framework শক্তিশালীকরণ হয়। বর্তমানে BACH, BEFTN সব SWIFT messaging ব্যবহার করে।

প্রশ্ন ১৯: Monetary Policy Committee (MPC) কবে প্রথম গঠিত হয়?

• A) ২০১৮
• B) ২০১৯
• C) ২০২০ ✓
• D) ২০২১

ব্যাখ্যা: ২০২০ সালের জুলাইতে Monetary Policy Committee গঠিত হয় (প্রথম সভা আগস্ট ২০২০)। এতে গভর্নর (চেয়ারম্যান), ৩ ডেপুটি গভর্নর, ৫ বিভাগীয় প্রধান থাকেন। দায়িত্ব: মুদ্রানীতির হার (repo, reverse repo, CRR, SLR) নির্ধারণ। Bank of England-এর MPC (১৯৯৭), RBI-এর MPC (২০১৬) অনুসরণে গঠিত। সভা ছয় সপ্তাহ অন্তর। সিদ্ধান্ত গণতান্ত্রিক (voting-based), তবে গভর্নরের deciding vote থাকে সমান হলে।

প্রশ্ন ২০: Six-Tier Interest Rate Structure-এ কৃষি ঋণের সর্বোচ্চ সুদের হার কত (২০২৬)?

• A) ৭%
• B) ৮%
• C) ৯% ✓
• D) ১০%

ব্যাখ্যা: ২০২০ সালের এপ্রিলে সুদের হারে সর্বোচ্চ ৯% সীমা আরোপ (পরে আরোপ তুলে নেওয়া হয়, ২০২৩ জুন)। বর্তমানে SMART (Six Month Moving Average Rate of Treasury bill) + markup system। কৃষি ঋণে ৯% সীমা বহাল আছে সরকারি নির্দেশনায়। SME ঋণে ১০-১২%, Corporate ঋণে SMART+3-4%, Credit Card ১৮-২০%, Consumer Loan ১২-১৫%, Export Credit (EDF) ২-৩%, Home Loan ১০-১২%। অতীতে single rate (৯%) সব ঋণে বিপর্যয় ঘটায় কারণ ঝুঁকি-ভিত্তিক pricing সম্ভব হয়নি।

১.২ বাণিজ্যিক ব্যাংকিং (৩০টি প্রশ্ন)

প্রশ্ন ২১: বাংলাদেশে বর্তমানে কতটি তফসিলি ব্যাংক রয়েছে (মার্চ ২০২৬)?

• A) ৫৮
• B) ৬০
• C) ৬১ ✓
• D) ৬৩

ব্যাখ্যা: ৬১টি তফসিলি ব্যাংক: ৬টি রাষ্ট্রীয় (Sonali, Janata, Agrani, Rupali, BASIC, BDBL), ৩টি বিশেষায়িত (Krishi Bank, Rajshahi Krishi Unnayan Bank, BKB), ৪৩টি বেসরকারি (ইসলামী ব্যাংক সহ), ৯টি বিদেশি (HSBC, SCB, CITI, Woori, ICBC, SBI, Habib, NCCB, SBAC)। তফসিলি মানে Bangladesh Bank Order-এর Schedule-এ তালিকাভুক্ত। সর্বশেষ NRB Global Bank (২০২১) এবং Padma Bank (Farmers Bank-এর রূপান্তর) যুক্ত হয়। Farmers Bank, ICB Islamic Bank লাইসেন্স বাতিল হওয়ায় সংখ্যা ৬১।

প্রশ্ন ২২: Net Interest Margin (NIM) কীভাবে হিসাব করা হয়?

• A) (সুদ আয় – সুদ ব্যয়) / মোট সম্পদ ✓
• B) সুদ আয় / মোট সম্পদ
• C) (সুদ আয় – operating expense) / সুদ আয়
• D) মুনাফা / মোট আমানত

ব্যাখ্যা: NIM = (Interest Income – Interest Expense) / Average Earning Assets × 100। এটি ব্যাংকের মূল লাভজনকতার সূচক। বাংলাদেশে স্বাস্থ্যকর NIM = 2.5-3.5%। NIM কমে যাওয়া মানে spread সংকুচিত হওয়া = প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি বা NPL বৃদ্ধি বা cost of fund বৃদ্ধি। সূত্র মনে রাখার কৌশল: NET = আয় মাইনাস ব্যয়, Interest Margin মানে সুদের পার্থক্য, Total Assets দিয়ে ভাগ কারণ সম্পদ থেকেই সুদ আসে।

প্রশ্ন ২৩: CASA Ratio বলতে কী বোঝায়?

• A) Current Account এবং Savings Account-এর অনুপাত ✓
• B) Capital এবং Asset-এর অনুপাত
• C) Credit এবং Savings-এর অনুপাত
• D) Cash এবং Asset-এর অনুপাত

ব্যাখ্যা: CASA Ratio = (Current Account + Savings Account) / Total Deposits × 100। উচ্চ CASA ratio = কম cost of fund কারণ CA-তে সুদ ০%, SA-তে ৩-৪%। Time Deposit-এ ৬-৮%। HDFC Bank (India)-এর CASA 48%, Dutch-Bangla Bank-এর ~45%। CASA বাড়াতে ব্যাংক retail branch expansion, digital banking, zero-balance account করে। কৌশল মনে রাখুন: CASA = CHEAPer deposits (Current + Savings Account)।

প্রশ্ন ২৪: Non-Performing Loan (NPL) কত দিন overdue হলে হয়?

• A) ৬০ দিন
• B) ৯০ দিন ✓
• C) ১২০ দিন
• D) ১৮০ দিন

ব্যাখ্যা: ৯০ দিন (৩ মাস) overdue হলে NPL। Bangladesh Bank-এর Loan Classification অনুযায়ী: Standard (সময়মতো পরিশোধ), SMA (Special Mention Account = 1-89 দিন overdue), Substandard (৯০-১৭৯ দিন), Doubtful (১৮০-৩৬৪ দিন), Bad/Loss (৩৬৫+ দিন)। প্রতিটি শ্রেণিতে ভিন্ন Provision রাখতে হয়: SS = 0%, SMA = 1-2%, Substandard = 20%, Doubtful = 50%, Bad = 100%। বাংলাদেশে gross NPL ratio ~9% (2026), advanced economies-এ 2-3%।

প্রশ্ন ২৫: Risk-Weighted Assets (RWA) কী?

• A) সব সম্পদের সমষ্টি
• B) ঝুঁকির মাত্রা অনুযায়ী ওজনকৃত সম্পদ ✓
• C) শুধু ঋণ সম্পদ
• D) তরল সম্পদ

ব্যাখ্যা: Basel Accord অনুযায়ী প্রতিটি asset-এ ঝুঁকির weight থাকে: নগদ = 0%, সরকারি বন্ড = 0%, আবাসিক mortgage = 35-50%, corporate ঋণ = 100%, venture capital = 150%। CAR = (Tier 1 + Tier 2 Capital) / RWA × 100 ≥ 10% (Bangladesh)। RWA কম দেখালে CAR বেশি দেখায়। ২০০৮ crisis-এ অনেক ব্যাংক securitization করে RWA কৃত্রিমভাবে কমিয়ে capital requirement এড়ায়। Basel III এতে নিয়ন্ত্রণ আনে।

প্রশ্ন ২৬: Tier 1 Capital-এ কী কী অন্তর্ভুক্ত?

• A) শুধু শেয়ার মূলধন
• B) Paid-up Capital + Statutory Reserve + Retained Earnings ✓
• C) Subordinated Debt
• D) সব ধরনের বন্ড

ব্যাখ্যা: Tier 1 = Core Capital = Paid-up Capital + Share Premium + Statutory Reserve + Retained Earnings + Non-cumulative Preference Shares বিয়োগ Intangible Assets (Goodwill)। Tier 2 = Supplementary Capital = General Provision (capped at 1.25% of RWA) + Revaluation Reserve + Subordinated Debt (মেয়াদ 5+ বছর, 20% করে কমে প্রতি বছর শেষ ৫ বছরে)। Common Equity Tier 1 (CET1) হল Tier 1-এর সবচেয়ে শক্ত অংশ (preference share ছাড়া)।

প্রশ্ন ২৭: Single Borrower Exposure Limit কত শতাংশ?

• A) ১৫% of capital
• B) ২৫% of capital
• C) ৩৫% of capital ✓
• D) ৫০% of capital

ব্যাখ্যা: Bangladesh Bank নির্দেশনা: একক ঋণগ্রহীতাকে মূলধনের সর্বোচ্চ ৩৫% (funded + non-funded exposure), Large Loan (মূলধনের ১৫%+) হলে Board approval লাগে। একই Group-এ ৫০% পর্যন্ত। Capital Market Exposure সর্বোচ্চ ২৫%। এই সীমা concentration risk কমায়। Wilful defaulter-দের কোনো নতুন ঋণ নিষেধ। Related Party Transaction-এ আরো কঠোর (Director/Shareholder-related ঋণে বিশেষ শর্ত)।

প্রশ্ন ২৮: Credit Rating কোন সংস্থাগুলো করে বাংলাদেশে?

• A) শুধু CRISL
• B) CRISL, ECRL, ARGUS, NCRL ✓
• C) শুধু S&P এবং Moody’s
• D) বাংলাদেশ ব্যাংক

ব্যাখ্যা: চারটি Credit Rating Agency: CRISL (Credit Rating Information and Services Limited, 2002), ECRL (Emerging Credit Rating Limited, 2008), ARGUS (Alpha Credit Rating Limited, 2011), NCRL (National Credit Ratings Limited, 2016)। প্রতিটি listed company, bond/sukuk issuer, ব্যাংককে বার্ষিক rating নিতে হয়। Rating scale: AAA (সর্বোচ্চ), AA, A, BBB (investment grade), BB, B, CCC, CC, C, D (default)। +/- modifier থাকে (AA+ > AA > AA-)। Bangladesh-এর Sovereign Rating: Moody’s = Ba3 (2026), S&P = BB- (stable outlook)।

প্রশ্ন ২৯: Liquidity Coverage Ratio (LCR) কত শতাংশ হতে হবে Basel III অনুযায়ী?

• A) ৮০%
• B) ৯০%
• C) ১০০% ✓
• D) ১২০%

ব্যাখ্যা: LCR = High Quality Liquid Assets (HQLA) / Total Net Cash Outflows (30-day stress scenario) ≥ 100%। HQLA = Level 1 (cash, BB reserve, govt securities = 100% weightage) + Level 2A (high-rated corporate bonds = 85%) + Level 2B (lower-rated = 50%)। বাংলাদেশে ২০২৩ থেকে LCR mandatory, ২০২৫ থেকে 100% implementation। এটি 2008 crisis থেকে শিক্ষা যখন Lehman Brothers তারল্য সংকটে দেউলিয়া হয়। Net Stable Funding Ratio (NSFR) হল long-term liquidity measure (available stable funding / required stable funding ≥ 100%, 1 বছর horizon)।

প্রশ্ন ৩০: Letter of Credit (L/C) কত প্রকার?

• A) ২ প্রকার
• B) ৪ প্রকার
• C) ৬ প্রকার ✓
• D) ৮ প্রকার

ব্যাখ্যা: প্রধান ৬ প্রকার: (1) Revocable (issuer পরিবর্তন করতে পারে, এখন বিরল) vs (2) Irrevocable (সবার সম্মতি ছাড়া পরিবর্তন অসম্ভব, বেশিরভাগ L/C এটি), (3) Confirmed (beneficiary-এর দেশের ব্যাংক payment নিশ্চয়তা দেয়) vs (4) Unconfirmed, (5) Sight L/C (দলিল দেখামাত্র পেমেন্ট) vs (6) Usance/Time L/C (৩০/৬০/৯০/১৮০ দিন পর পেমেন্ট)। এছাড়া: Red Clause (advance payment), Green Clause (warehouse advance), Standby L/C (bank guarantee-এর মত), Back-to-Back L/C (এক L/C-এর ভিত্তিতে আরেকটি খোলা), Transferable L/C। UCP 600 (Uniform Customs and Practice) হল L/C-এর আন্তর্জাতিক নিয়ম (ICC প্রকাশিত)।

প্রশ্ন ৩১: Days Sales Outstanding (DSO) কী পরিমাপ করে?

• A) বিক্রয়ের পরিমাণ
• B) গড়ে কত দিনে পাওনা আদায় হয় ✓
• C) দৈনিক বিক্রয়
• D) মজুদ পণ্যের মেয়াদ

ব্যাখ্যা: DSO = (Accounts Receivable / Total Credit Sales) × Number of Days। যেমন receivable 10 lakh, বার্ষিক credit sale 36 lakh, তাহলে DSO = (10/36) × 365 = 101 দিন। মানে গড়ে ১০১ দিনে টাকা আসে। কম DSO = দ্রুত cash collection = ভাল। বেশি DSO = cash flow problem। Working Capital Management-এ DSO + DIO (Days Inventory Outstanding) – DPO (Days Payable Outstanding) = Cash Conversion Cycle। Bangladesh-এ RMG sector-এ DSO প্রায় 90-120 দিন (LC সাধারণত 90-day usance)।

প্রশ্ন ৩২: Asset Liability Management (ALM) কী?

• A) সম্পদ বৃদ্ধির কৌশল
• B) সম্পদ-দায়ের মেয়াদ ও পরিমাণ সমন্বয় ✓
• C) দায় কমানোর পদ্ধতি
• D) বিনিয়োগ পরিকল্পনা

ব্যাখ্যা: ALM নিশ্চিত করে ব্যাংকের maturity mismatch যেন বিপজ্জনক না হয়। যেমন ব্যাংক 1-বছরের FDR নিয়ে 5-বছরের ঋণ দিলে, FDR মেয়াদ শেষে টাকা ফেরত দিতে সমস্যা (liquidity risk)। আবার সব fixed-rate ঋণ দিয়ে floating-rate deposit নিলে সুদহার বাড়লে লস (interest rate risk)। Gap Analysis করা হয় time bucket-এ (1-7 days, 8-14 days, 15-28 days, 1-3 months etc)। Negative Gap (Liability > Asset in bucket) = liquidity problem আসতে পারে। ALCO (Asset Liability Committee) সাপ্তাহিক/মাসিক বৈঠক করে।

প্রশ্ন ৩৩: Nostro এবং Vostro Account-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) Nostro = আমাদের account বিদেশে, Vostro = বিদেশিদের account আমাদের কাছে ✓
• C) Nostro = ঋণ, Vostro = আমানত
• D) Nostro = চলতি, Vostro = সঞ্চয়ী

ব্যাখ্যা: Nostro (Latin “our”) = বাংলাদেশি ব্যাংকের account যা Citibank NY-তে আছে। Vostro (Latin “your”) = HSBC London-এর account যা Sonali Bank Dhaka-তে আছে। Loro (Latin “their”) = তৃতীয় পক্ষের account আমাদের records-এ। Nostro reconciliation জরুরি কারণ সময়ের পার্থক্য, SWIFT delay, exchange rate fluctuation-এ discrepancy হয়। ২০১৬ cyber heist-এ হ্যাকাররা BB-এর Federal Reserve NY-তে থাকা Nostro account থেকে টাকা transfer করে।

প্রশ্ন ৩৪: Core Banking Solution (CBS) কী?

• A) কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং সফটওয়্যার
• B) একটি সার্ভারে সব শাখার লেনদেন real-time ✓
• C) শুধু ATM সিস্টেম
• D) মোবাইল ব্যাংকিং

ব্যাখ্যা: CBS = Centralized Banking System যেখানে “Anywhere, Anytime Banking” সম্ভব। একজন DBBL-এর customer Dhaka শাখায় account খুলে Chittagong শাখা থেকে টাকা তুলতে পারে। Software: Finacle (Infosys, DBBL use করে), Temenos T24 (City Bank, BRAC Bank), Flexcube (Oracle, SCB), Misys BankMaster (Islami Bank)। CBS ছাড়া branch আলাদা ছিল, day-end reconciliation লাগত। CBS-এ GL (General Ledger), Customer Information File (CIF), Teller transactions, Loan Management সব integrated।

প্রশ্ন ৩৫: Debt Service Coverage Ratio (DSCR) কত হওয়া উচিত ঋণ অনুমোদনে?

• A) ০.৫
• B) ১.০
• C) ১.৫ ✓
• D) ২.০

ব্যাখ্যা: DSCR = Net Operating Income / Total Debt Service (principal + interest)। DSCR < 1 = income দিয়ে ঋণ পরিশোধ অসম্ভব। DSCR = 1.5 মানে income ঋণ পরিশোধের ১.৫ গুণ, যা নিরাপদ। Term Loan-এ ব্যাংক minimum DSCR 1.25-1.5 চায়। Real estate project-এ 1.5-2.0। Working Capital Loan-এ Current Ratio (Current Assets/Current Liabilities) দেখা হয়, ideal = 1.5-2। Quick Ratio (Liquid Assets/Current Liabilities) ideal = 1। মনে রাখুন: Debt Service = ঋণের সেবা করা (পরিশোধ), Coverage = আয় দিয়ে ঢেকে রাখা।

প্রশ্ন ৩৬: Bangladesh-এ Mobile Financial Service (MFS) প্রথম কবে চালু হয়?

• A) ২০০৮
• B) ২০১০
• C) ২০১১ ✓
• D) ২০১৩

ব্যাখ্যা: ২০১১ সালে bKash (BRAC Bank + Money in Motion LLC) এবং DBBL Mobile Banking একযোগে চালু। MFS Guidelines 2011 জারি। ২০২৬-এ বাজার: bKash (~৬৫% share, 7 crore users), Nagad (২৫%, 10 crore accounts), Rocket (৭%), Upay, Tap, OK Wallet। Daily transaction 200+ crore taka। Agent network 2 lakh+। MFS-এ cash-in/out, P2P, bill pay, merchant payment, salary disbursement, G2P (সরকারি ভাতা)। Bangladesh Bank-এর PSP (Payment Service Provider) এবং PSO (Payment Service Operator) model আছে। 2024 থেকে MFS থেকে bank account-এ instant transfer চালু (NPSP-এর মাধ্যমে)।

প্রশ্ন ৩৭: Trade Finance-এ Bill of Lading (B/L) কী?

• A) পণ্যের মূল্য তালিকা
• B) জাহাজ কোম্পানির পণ্য প্রাপ্তি রসিদ এবং মালিকানা দলিল ✓
• C) রপ্তানি লাইসেন্স
• D) বীমা দলিল

ব্যাখ্যা: B/L তিনটি কাজ করে: (1) Receipt (carrier পণ্য পেয়েছে প্রমাণ), (2) Document of Title (B/L ধারকই পণ্যের মালিক), (3) Evidence of Contract (carrier-shipper চুক্তির প্রমাণ)। ৩ ধরন: Clean B/L (পণ্য ভাল অবস্থায়), Claused/Dirty B/L (পণ্যে সমস্যা উল্লেখ, ব্যাংক নেয় না), Received for Shipment B/L (জাহাজে ওঠেনি, শুধু received) vs Shipped On Board B/L (জাহাজে উঠেছে)। To Order B/L = transferable by endorsement। Surrender B/L = original দিতে হয় না, telex release। Master B/L (carrier issue করে freight forwarder-কে) vs House B/L (freight forwarder issue করে actual shipper-কে)।

প্রশ্ন ৩৮: Priority Sector Lending-এ কোন কোন খাত পড়ে?

• A) শুধু কৃষি
• B) কৃষি, SME, নারী উদ্যোক্তা, নবায়নযোগ্য জ্বালানি ✓
• C) শুধু রপ্তানি খাত
• D) সব ধরনের ব্যবসা

ব্যাখ্যা: Bangladesh Bank নির্দেশিত Priority Sectors: (1) কৃষি (মোট ঋণের ২.৫% crop + ২.৫% livestock/fisheries), (2) SME (cottage ৫%, micro ৫%, small ১৫%, medium ১৫% = ৪০%), (3) নারী উদ্যোক্তা (১৫%), (4) Green Financing/Renewable Energy (৫%), (5) Affordable Housing (৫%)। এসব sector-এ সুদের হার কম, collateral শিথিল। ব্যাংক লক্ষ্য পূরণ না করলে penalty নেই কিন্তু BB-এর monitoring বাড়ে, রেটিং কমে। SME Foundation, Palli Karma Sahayak Foundation (PKSF) এসব sector-এ refinancing দেয়।

প্রশ্ন ৩৯: Wholesale Banking vs Retail Banking-এর পার্থক্য কী?

• A) পাইকারি vs খুচরা পণ্য বিক্রয়
• B) বড় কর্পোরেট/প্রতিষ্ঠান vs ব্যক্তিগত গ্রাহক ✓
• C) বিদেশি vs দেশি ব্যাংকিং
• D) শহর vs গ্রাম ব্যাংকিং

ব্যাখ্যা: Wholesale Banking = Corporate, Government, FI-দের সেবা (syndicated loan, trade finance, cash management, treasury, project finance)। লেনদেন বড়, সংখ্যা কম, margin কম কিন্তু volume বেশি। Retail Banking = ব্যক্তি ও SME-দের সেবা (savings account, personal loan, credit card, home loan, car loan)। লেনদেন ছোট, সংখ্যা বেশি, margin বেশি। Relationship Manager wholesale-এ, Personal Banker retail-এ। HSBC, Citi মূলত wholesale, DBBL, Brac Bank মূলত retail। City Bank-এর American Express card, City Duo package retail-এর উদাহরণ। Bangladesh-এ retail banking দ্রুত বাড়ছে কারণ middle class সম্প্রসারণ।

প্রশ্ন ৪০: Islamic Banking-এ Murabaha এবং Mudarabah-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) Murabaha = cost-plus sale, Mudarabah = profit-sharing partnership ✓
• C) Murabaha = ঋণ, Mudarabah = লিজিং
• D) Murabaha = ইসলামিক, Mudarabah = প্রচলিত

ব্যাখ্যা: Murabaha (মুরাবাহা) = ব্যাংক পণ্য কিনে ক্রেতার কাছে cost + declared profit-এ বিক্রি করে। উদাহরণ: গাড়ি দাম 20 lakh, ব্যাংক কিনে 24 lakh-এ বিক্রি (4 lakh profit), 5 বছরে কিস্তি। এটি trade-based, সবচেয়ে common (Islamic Banking-এর ৭০%)। Mudarabah (মুদারাবা) = partnership যেখানে ব্যাংক capital দেয়, entrepreneur পরিশ্রম করে, লাভ নির্ধারিত অনুপাতে ভাগ (যেমন ৬০:৪০), লস শুধু ব্যাংক নেয়। Musharaka = উভয়ে capital দেয়, উভয়ে পরিচালনা, লাভ-লস ভাগ। Ijarah = leasing। Islami Bank Bangladesh (১৯৮৩, প্রথম Islamic bank), Al-Arafah, Social Islami Bank, First Security, Exim, Union, Shahjalal full-fledged Islamic; অন্যরা Islamic window দেয়।

প্রশ্ন ৪১: Loan-to-Value (LTV) Ratio কী?

• A) ঋণের মেয়াদ
• B) জামানতের মূল্যের তুলনায় ঋণের পরিমাণ ✓
• C) ঋণের সুদের হার
• D) ঋণ আদায়ের অনুপাত

ব্যাখ্যা: LTV = Loan Amount / Appraised Value of Collateral × 100। যেমন বাড়ি মূল্য 1 crore, ব্যাংক 80 lakh ঋণ দেয় → LTV = 80%। কম LTV = কম ঝুঁকি কারণ collateral বিক্রি করে ঋণ ফেরত পাওয়া সম্ভব। Home loan-এ সাধারণ LTV 70-80%, Car loan 70%, Gold loan 70-75%, Share against Loan 50%। ২০০৮ subprime crisis-এ US-এ 100%+ LTV হয়েছিল (ঘরের দামের চেয়ে বেশি ঋণ), যখন দাম কমে borrower underwater হয়ে default করে। Bangladesh Bank LTV limit দেয় risk management-এ।

প্রশ্ন ৪২: Corporate Governance কেন ব্যাংকিংয়ে গুরুত্বপূর্ণ?

• A) শুধু আইনি বাধ্যবাধকতা
• B) আমানতকারীদের টাকা রক্ষা, স্বচ্ছতা, দীর্ঘমেয়াদী টেকসইতা ✓
• C) শুধু মুনাফা বৃদ্ধি
• D) শেয়ার বাজারে তালিকাভুক্তির জন্য

ব্যাখ্যা: ব্যাংক অন্য ব্যবসা থেকে আলাদা কারণ এটি public money (depositors’) নিয়ে কাজ করে। দুর্বল governance → wilful default, connected lending, fund diversion → bank failure → depositor loss → systemic crisis। Bangladesh-এ Hall-Mark, Destiny, Farmers Bank, BASIC Bank scam governance failure-এর উদাহরণ। BB-এর Corporate Governance Guidelines (2020 সংশোধিত): Board-এ independent director ন্যূনতম ২০%, একই পরিবারের সদস্য ২ জনের বেশি নয়, Board Audit Committee mandatory, CEO = Managing Director (Chairman নন), fit-and-proper test। পাবলিক limited ব্যাংকে সরকার ৫% শেয়ার রাখে golden share হিসেবে।

প্রশ্ন ৪৩: Benchmark Rate কী এবং এর প্রকারভেদ?

• A) শুধু কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদহার
• B) Reference rate যার ভিত্তিতে ঋণের সুদ নির্ধারণ, LIBOR/SOFR/SMART ✓
• C) সর্বনিম্ন সুদহার
• D) গড় সুদহার

ব্যাখ্যা: Benchmark = standard reference। আন্তর্জাতিক: LIBOR (London Interbank Offered Rate, ২০২৩-এ বন্ধ হয়েছে manipulation scandal-এর পর), SOFR (Secured Overnight Financing Rate, US Federal Reserve-এর নতুন, repo transaction-based), EURIBOR (Europe), TIBOR (Tokyo)। Bangladesh: SMART (Six-month Moving Average Rate of Treasury bill, ২০২৩ জুলাই চালু, LIBOR প্রতিস্থাপন করে)। ব্যাংক বলে “SMART + 3% spread” মানে যদি SMART = ৬%, তবে ঋণের হার ৯%। Floating rate loan-এ benchmark change হলে rate change হয়। Fixed rate-এ হয় না।

প্রশ্ন ৪৪: Credit Information Bureau (CIB) রিপোর্ট কী?

• A) ঋণগ্রহীতার সম্পদের তালিকা
• B) ঋণগ্রহীতার সব ঋণ ও পরিশোধ ইতিহাস ✓
• C) ব্যাংকের আর্থিক বিবরণী
• D) চাকরির ইতিহাস

ব্যাখ্যা: Bangladesh Bank-এর CIB (১৯৯২ চালু, ডিজিটাল ২০১১) সব ব্যাংক ও NBFI-র ঋণ তথ্য সংগ্রহ করে। ৫০,০০০ টাকার বেশি ঋণ থাকলে CIB-তে থাকে। Report-এ: borrower-এর সব ঋণ, খেলাপি কিনা, ঋণের শ্রেণি (Unclassified/Substandard/Doubtful/Bad), litigation আছে কিনা। ব্যাংক নতুন ঋণ দেওয়ার আগে CIB check করে। Credit Score system চালু হচ্ছে (300-900 scale, FICO model অনুসরণ)। Private CIB: CRIF (২০২০ লাইসেন্স পায়)। Borrower নিজে CIB report পেতে পারে ব্যাংক মাধ্যমে।

প্রশ্ন ৪৫: Green Banking কী এবং কেন গুরুত্বপূর্ণ?

• A) শুধু কাগজবিহীন ব্যাংকিং
• B) পরিবেশবান্ধব প্রকল্পে ঋণ, carbon footprint কমানো, ESG মেনে চলা ✓
• C) শুধু নবায়নযোগ্য জ্বালানি ঋণ
• D) গ্রামীণ ব্যাংকিং

ব্যাখ্যা: Bangladesh Bank-এর Green Banking Policy (2011, আপডেট 2020): (1) Direct Green Finance (renewable energy, ETP, energy-efficient project-এ ঋণ, মোট ঋণের ৫%), (2) Indirect (নিজেদের কার্যক্রমে পরিবেশ রক্ষা – online banking, solar panel, paperless office)। প্রতি ব্যাংকে Chief Sustainability Officer, Green Branch (LEED certified), Climate Risk Stress Testing। Green Refinance Scheme আছে BB-তে (কম সুদে ব্যাংককে refinance)। ESG (Environmental, Social, Governance) framework অনুসরণ। Dutch-Bangla Bank সবচেয়ে এগিয়ে (সব শাখায় solar panel)। Sustainable Finance Department BB-তে ২০১৬ থেকে।

প্রশ্ন ৪৬: Co-lending Model কী?

• A) দুই ঋণগ্রহীতা একসাথে ঋণ নেওয়া
• B) ব্যাংক এবং NBFI/MFI একসাথে ঋণ দেওয়া ✓
• C) দুই দেশে ঋণ
• D) সরকার ও ব্যাংক যৌথ ঋণ

ব্যাখ্যা: Co-lending = ব্যাংক (যাদের সস্তা fund) + NBFI/MFI (যাদের grassroots reach) মিলে ঋণ দেয়। ভারতে ২০১৮ থেকে চালু (Bank-NBFC Co-lending), priority sector-এ পৌঁছাতে। Bangladesh-এ নতুন, BB guidelines ২০২৪-এ draft আকারে। যেমন Sonali Bank + BRAC MFI মিলে ক্ষুদ্র ঋণ দেয় ৮০:২০ বা ৭৫:২৫ ratio-তে। সুবিধা: ব্যাংক priority sector target পায়, MFI সস্তা fund পায়, borrower কম সুদে ঋণ পায়। Risk sharing হয় ratio অনুযায়ী। উদাহরণ: HDFC Bank + Aditya Birla Finance (India)।

প্রশ্ন ৪৭: Dormant Account কী এবং কীভাবে activate করা হয়?

• A) বন্ধ হয়ে যাওয়া হিসাব
• B) ২ বছর কোনো লেনদেন না থাকলে নিষ্ক্রিয় হিসাব, KYC আপডেট করে activate ✓
• C) শূন্য ব্যালেন্স হিসাব
• D) অবৈধ হিসাব

ব্যাখ্যা: ২ বছর (savings) বা ১ বছর (current) কোনো customer-induced transaction না থাকলে account dormant হয়। Dormant হলে: ATM, cheque, online banking বন্ধ, শুধু credit entry আসতে পারে। Activate করতে: শাখায় গিয়ে KYC update (photo, NID, address proof), account holder নিজে উপস্থিত, signature verification। BB-এর guideline: dormant account-এ minimum balance charge নেওয়া যাবে না। Unclaimed Deposit (10+ বছর dormant) BB-এর Unclaimed Deposit Account-এ transfer হয়, পরে claim করা যায়। Money Laundering ঠেকাতে dormant monitoring জরুরি।

প্রশ্ন ৪৮: Cross-Border Payments-এ SWIFT Code এবং IBAN-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) SWIFT = ব্যাংক সনাক্তকরণ, IBAN = account সনাক্তকরণ ✓
• C) SWIFT = ইউরোপ, IBAN = এশিয়া
• D) SWIFT = নাম্বার, IBAN = কোড

ব্যাখ্যা: SWIFT Code (BIC – Bank Identifier Code) = 8 বা 11 characters, ব্যাংক ও শাখা সনাক্ত করে। Format: AAAA BB CC DDD (AAAA = Bank code, BB = Country code, CC = Location, DDD = Branch)। উদাহরণ: DBBL = DBBLBDDH (Dhaka), DBBLBDDHCGP (Chittagong)। IBAN (International Bank Account Number) = up to 34 alphanumeric, পুরো account সনাক্ত করে, Europe-এ বেশি। Format: CC NN BBBB SSSS CCCC CCCC CCCC (CC = Country, NN = check digit, B = Bank, S = Sort code, C = Account)। Bangladesh IBAN ব্যবহার করে না, শুধু SWIFT। Remittance পাঠাতে: SWIFT code + Account number + Account holder name + Branch address লাগে।

প্রশ্ন ৪৯: Negative Interest Rate Policy (NIRP) কী?

• A) ঋণের সুদ ঋণাত্মক
• B) কেন্দ্রীয় ব্যাংকে জমা রাখলে সুদ দিতে হয় ✓
• C) আমানতের সুদ না দেওয়া
• D) সুদ কমানো

ব্যাখ্যা: NIRP-তে deposit facility rate ঋণাত্মক, মানে ব্যাংক কেন্দ্রীয় ব্যাংকে টাকা রাখলে সুদ পাওয়ার বদলে ফি দিতে হয়। উদ্দেশ্য: ব্যাংককে ঋণ দিতে বাধ্য করা, economy stimulate করা। ECB (European Central Bank, -0.5%, 2014-2022), BOJ (Bank of Japan, -0.1%, 2016-), Swiss National Bank (-0.75%, 2015-2022), Sweden’s Riksbank (-0.5%, 2015-2019) NIRP ব্যবহার করেছে। Side effect: bank profitability কমে, cash hoarding বাড়ে, asset bubble তৈরি হতে পারে। Bangladesh কখনো NIRP করেনি, করার সম্ভাবনাও কম কারণ এখানে inflation এবং growth দুটোই concern।

প্রশ্ন ৫০: Write-off vs Write-back কী?

• A) একই জিনিস
• B) Write-off = হিসাব থেকে বাদ দেওয়া, Write-back = পুনরুদ্ধার করা ✓
• C) Write-off = লাভ, Write-back = লস
• D) Write-off = আমানত, Write-back = ঋণ

ব্যাখ্যা: Write-off = Bad Loan যা আদায় অসম্ভব তা balance sheet থেকে বাদ দেওয়া (accounting entry), কিন্তু legal right recovery-এর থাকে। Provision ইতিমধ্যে রাখা আছে, তাই write-off করলে P&L-এ নতুন loss হয় না। উদাহরণ: 100 crore bad loan, provision 100 crore রাখা আছে, write-off করলে balance sheet clean হয়। Write-back = write-off করা ঋণ পরে আদায় হলে income হিসেবে নেওয়া। উদাহরণ: 10 crore আদায় → 10 crore write-back income। Bangladesh-এ write-off বেশি কিন্তু recovery কম (~10%)। BB-এর নির্দেশনা: write-off করলেও legal action continue করতে হবে।

১.৩ আর্থিক প্রতিষ্ঠান ও বাজার (৩০টি প্রশ্ন)

প্রশ্ন ৫১: Dhaka Stock Exchange (DSE) কবে প্রতিষ্ঠিত হয়?

• A) ১৯৫৪ ✓
• B) ১৯৭১
• C) ১৯৯১
• D) ২০০১

ব্যাখ্যা: ২৮ এপ্রিল ১৯৫৪ সালে তৎকালীন পূর্ব পাকিস্তানে ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ প্রতিষ্ঠা (East Pakistan Stock Exchange Association), ১৯৬২-৭৬ বন্ধ ছিল, ১৯৭৬ পুনরায় চালু। Chittagong Stock Exchange (CSE) ১৯৯৫ সালে। DSE-তে 350+ তালিকাভুক্ত কোম্পানি, market cap ~৫ trillion taka। Benchmark index: DSEX (Dhaka Stock Exchange broad index, base 2013), DS30 (blue chip 30 companies), DSES (Shariah-based)। ১৯৯৬ এবং ২০১০-১১-তে দুটি বড় market crash। Demutualization ২০১৩ (members-এর মালিকানা শেষ, corporate entity-তে রূপান্তর)। Chinese consortium SHSE (Shanghai Stock Exchange) DSE-এর ২৫% শেয়ার কেনে ২০১৮।

প্রশ্ন ৫২: Bangladesh Securities and Exchange Commission (BSEC) কত সালে গঠিত?

• A) ১৯৯০
• B) ১৯৯৩ ✓
• C) ১৯৯৫
• D) ২০০০

ব্যাখ্যা: ১৯৯৩ সালে Securities and Exchange Commission Act দিয়ে BSEC গঠিত (১ জন Chairman, ৪ জন Commissioner)। Regulator হিসেবে দায়িত্ব: capital market নিয়ন্ত্রণ, investor protection, insider trading ঠেকানো, listing rules, merchant banker/stockbroker licensing। ২০১০-১১ crash-এর পর Ibrahim Khaled Committee এবং তারপর বড় সংস্কার: market-maker চালু, circuit breaker, OTC market বন্ধ, direct listing rules। BSEC-এর আওতায়: stock exchange, merchant banks, portfolio managers, credit rating agencies। ২০২৪ থেকে Alternative Investment Rules চালু (PE, VC-এর জন্য)।

প্রশ্ন ৫৩: Market Capitalization কীভাবে হিসাব করা হয়?

• A) মোট শেয়ার × বুক ভ্যালু
• B) মোট শেয়ার × বাজার মূল্য ✓
• C) authorized capital
• D) মোট সম্পদ

ব্যাখ্যা: Market Cap = Number of Outstanding Shares × Current Market Price। যেমন একটি কোম্পানির ১০ কোটি শেয়ার, দাম ৫০ টাকা → Market Cap = ১০ কোটি × ৫০ = ৫০০ কোটি টাকা। Free-float Market Cap = শুধু যে শেয়ার freely tradable (promoters, govt hold বাদ)। DSEX index এখন free-float method ব্যবহার করে (২০১৩ থেকে)। Classification: Large Cap (top 100 by market cap), Mid Cap (101-200), Small Cap (below 200)। Square Pharma, Grameenphone, BATBC, Renata বড় market cap-এর উদাহরণ।

প্রশ্ন ৫৪: IPO (Initial Public Offering) এবং FPO (Follow-on Public Offering)-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) IPO = প্রথমবার শেয়ার বিক্রয়, FPO = পরবর্তী বার বিক্রয় ✓
• C) IPO = সরকারি, FPO = বেসরকারি
• D) IPO = দেশি, FPO = বিদেশি

ব্যাখ্যা: IPO = কোম্পানি প্রথমবার পাবলিক মার্কেটে শেয়ার ছাড়ে, তালিকাভুক্ত হয়। FPO/SPO (Secondary Public Offering) = ইতিমধ্যে তালিকাভুক্ত কোম্পানি নতুন শেয়ার ছাড়ে capital বাড়াতে। উদাহরণ: Beximco Pharma IPO ১৯৮৫, পরে FPO অনেকবার। IPO মূল্য নির্ধারণ ৩ পদ্ধতি: (1) Book Building (institutional investor bid, cut-off price নির্ধারণ), (2) Fixed Price (কোম্পানি দাম ঠিক করে), (3) Dutch Auction (সর্বোচ্চ bid থেকে নিচে যায়)। Bangladesh-এ বেশিরভাগ Fixed Price Method, ২০০৯ থেকে Book Building চালু, mandatory হয়েছে ২০১০। Qualified Institutional Buyer (QIB) allocation ৫০%, retail ১০%, general public ৪০%।

প্রশ্ন ৫৫: P/E Ratio (Price-to-Earnings) কী এবং কীভাবে ব্যাখ্যা করা হয়?

• A) দাম / মুনাফা ✓
• B) মুনাফা / দাম
• C) দাম / বিক্রয়
• D) সম্পদ / দায়

ব্যাখ্যা: P/E Ratio = Market Price per Share / Earnings per Share (EPS)। যেমন শেয়ার দাম ১০০ টাকা, EPS ১০ টাকা → P/E = 10। মানে বাজার কোম্পানির ১ টাকা আয়ের জন্য ১০ টাকা দিতে রাজি। উচ্চ P/E (>20) = বাজার মনে করে কোম্পানি দ্রুত বাড়বে (growth stock) বা overvalued। কম P/E (<10) = undervalued বা সমস্যা আছে। বাংলাদেশে গড় P/E ~10-12 (২০২৬)। Pharma sector-এ P/E 15-20 (growth), Cement/Steel-এ 8-10 (mature)। Trailing P/E = গত বছরের EPS, Forward P/E = আগামী বছরের predicted EPS। সীমাবদ্ধতা: P/E একা দিয়ে বিচার না করে P/B, ROE, debt/equity সাথে দেখতে হয়। Amazon-এর P/E 60+, কারণ reinvestment বেশি।

প্রশ্ন ৫৬: Dividend Yield কীভাবে হিসাব করা হয়?

• A) (বার্ষিক Dividend / Market Price) × 100 ✓
• B) Dividend / EPS
• C) Dividend / Book Value
• D) (Market Price / Dividend) × 100

ব্যাখ্যা: Dividend Yield = (Annual Dividend per Share / Current Market Price) × 100। যেমন কোম্পানি ১০ টাকা dividend ঘোষণা করেছে (cash + stock মিলে), শেয়ার দাম ১০০ টাকা → Yield = (10/100) × 100 = 10%। উচ্চ yield = ভাল cash return কিন্তু growth কম হতে পারে। Power sector, cement (mature industries) high yield দেয়। Tech, pharma (growth industries) low yield দেয়, capital gain-এ বেশি। Dividend Payout Ratio = Dividend / Net Income × 100 (কত % মুনাফা বিতরণ)। BATBC-র payout ~95%, Square Pharma ~30%।

প্রশ্ন ৫৭: Mutual Fund এবং Exchange-Traded Fund (ETF)-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) Mutual Fund = NAV-তে trade, ETF = stock-এর মতো real-time trade ✓
• C) Mutual Fund = সরকারি, ETF = বেসরকারি
• D) Mutual Fund = ঋণ, ETF = শেয়ার

ব্যাখ্যা: Mutual Fund = pooled investment, fund manager পরিচালনা, দিনে ১ বার NAV (Net Asset Value)-তে trade হয়। Close-ended (নির্দিষ্ট মেয়াদ, fixed units) vs Open-ended (যেকোনো সময় unit issue/redeem)। Bangladesh-এ 50+ mutual funds (AIMS First Mutual Fund, ICB AMCL, LankaBangla, VIPB, Popular etc)। ETF = stock exchange-এ সারাদিন trade হয়, index track করে (passive management)। বাংলাদেশে ২০১৬-তে প্রথম ETF চালু (VIPB 1st ETF, GRAMEENPHONE BEXIMCO ETF)। কিন্তু liquidity কম, তাই success কম। Expense ratio: Mutual Fund 1.5-2.5%, ETF 0.5-1% (কম কারণ passive)।

প্রশ্ন ৫৮: Insider Trading কী এবং কেন অবৈধ?

• A) কোম্পানির ভিতরে শেয়ার কেনা
• B) অপ্রকাশিত তথ্যের ভিত্তিতে শেয়ার লেনদেন ✓
• C) বিদেশি বিনিয়োগ
• D) শেয়ার ধার নিয়ে বিক্রয়

ব্যাখ্যা: Insider Trading = কোম্পানির director, officer, major shareholder বা তাদের কাছ থেকে তথ্য পাওয়া কেউ unpublished price-sensitive information ব্যবহার করে শেয়ার কেনা-বেচা। উদাহরণ: একজন CFO জানে পরের সপ্তাহে বড় ক্ষতির ফলাফল আসবে, আগেই শেয়ার বিক্রি করে দেয়। এটি market integrity নষ্ট করে, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের সাথে অন্যায়। BSEC Act 1993 ধারা ২১-এ শাস্তি: ২৫ কোটি টাকা জরিমানা বা ১০ বছর কারাদণ্ড। USA-তে Martha Stewart, Rajat Gupta গ্রেপ্তার হয়েছিল। Bangladesh-এ enforcement দুর্বল। BSEC Insider Trading Prohibition Rules 2018 আছে কিন্তু সফল prosecution কম।

প্রশ্ন ৫৯: Circuit Breaker কী?

• A) বিদ্যুৎ ব্যবস্থাপনা
• B) দ্রুত দাম পতন/বৃদ্ধি ঠেকাতে ট্রেডিং স্থগিত করা ✓
• C) নতুন শেয়ার তালিকাভুক্তি
• D) ব্রোকার লাইসেন্স বাতিল

ব্যাখ্যা: Circuit Breaker = price limit যা অতিক্রম করলে trading halt হয় panic selling/buying ঠেকাতে। DSE-তে: Individual Stock = ±10% (A, B, N category), ±5% (Z category – junk stocks), 30 min trading halt। Index Level = DSEX 2%/5%/10% কমলে 30/60/120 min halt। USA-তে S&P 500 যদি 7% কমে (Level 1), 15 min halt; 13% (Level 2), আবার 15 min; 20% (Level 3), পুরো দিন বন্ধ। ১৯৮৭ Black Monday (22% crash) পর চালু। Bangladesh-এ ২০১১ crash পর ২০১২-তে চালু। Floor Price = কৃত্রিম minimum দাম যার নিচে trade হবে না (২০১১-১৩-তে ছিল, তারপর তুলে নেওয়া, আবার ২০২২-এ কিছু stock-এ চালু)।

প্রশ্ন ৬০: Beta (β) কী শেয়ার বাজারে?

• A) কোম্পানির মুনাফা
• B) শেয়ারের volatility সূচক (market-এর সাপেক্ষে) ✓
• C) dividend ratio
• D) P/E ratio

ব্যাখ্যা: Beta পরিমাপ করে একটি stock কতটা market-এর সাথে move করে। β = 1 = stock এবং market একই হারে ওঠানামা করে। β > 1 = stock বেশি volatile (market 10% বাড়লে stock 15% বাড়তে পারে, কমলেও বেশি কমে), high risk-high return। β < 1 = stock কম volatile (defensive stock)। β = 0 = market-এর সাথে কোনো সম্পর্ক নেই (রিসার্চ ভিত্তিক)। যেমন Grameenphone β ~0.6 (defensive, utility), Beximco β ~1.3 (cyclical, conglomerate)। CAPM (Capital Asset Pricing Model) formula: Expected Return = Risk-free rate + β × (Market return – Risk-free rate)। Bangladesh-এ beta calculation DSE index ব্যবহার করে।

প্রশ্ন ৬১: Non-Bank Financial Institution (NBFI) এবং Bank-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) NBFI আমানত নিতে পারে না (চাহিবামাত্র প্রদেয়), শুধু term deposit ✓
• C) NBFI শুধু বিদেশি মুদ্রা লেনদেন করে
• D) NBFI শুধু বীমা কোম্পানি

ব্যাখ্যা: Bank = demand deposit (current, savings যা যেকোনো সময় withdrawal) নিতে পারে, payment system access আছে (cheque, ATM, RTGS)। NBFI = শুধু term deposit (FDR, DPS, 3+ মাস lock-in) নিতে পারে, payment system নেই। Bangladesh-এ 35টি NBFI (IDLC, Lanka-Bangla, IPDC, Industrial Promotion, etc)। Financial Institutions Act 1993 নিয়ন্ত্রণ করে। NBFI-র main business: leasing, hire purchase, merchant banking, margin loan। সুদের হার ব্যাংক থেকে ১-২% বেশি (deposit + lending দুদিকেই)। কিছু NBFI (IDLC, LankaBangla) full-fledged bank license চায়। পার্থক্য: ব্যাংক BB-এর CRR, SLR মানে; NBFI-র CRR ২.৫%, SLR ৫% (কম)।

প্রশ্ন ৬২: Debenture এবং Bond-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) Bond সাধারণত secured, Debenture unsecured ✓
• C) Bond স্বল্পমেয়াদী, Debenture দীর্ঘমেয়াদী
• D) Bond সরকারি, Debenture বেসরকারি

ব্যাখ্যা: Bond = সাধারণত secured (collateral-backed) debt instrument। Debenture = unsecured (company-র সাধারণ creditworthiness-এ বিশ্বাস করে ইস্যু)। তবে UK/Bangladesh-এ এই পার্থক্য strict নয়, অনেক সময় interchangeably ব্যবহৃত। Convertible Debenture = নির্দিষ্ট মেয়াদ পর শেয়ারে রূপান্তর করা যায়। Non-convertible Debenture (NCD) = শুধু ঋণই থাকে। Zero-Coupon Bond = কোনো সুদ দেয় না, discounted price-এ বিক্রি হয়, maturity-তে face value পায়। Bangladesh-এ corporate bond market অনুন্নত (মোট borrowing-এর <3%), bank loan-এ নির্ভরতা বেশি। BSEC ২০২১-এ Bond/Sukuk issuance সহজ করেছে।

প্রশ্ন ৬৩: Credit Rating Scale-এ ‘AAA’ এবং ‘D’ কী নির্দেশ করে?

• A) AAA = সর্বোচ্চ নিরাপদ, D = Default ✓
• B) AAA = গড়, D = উৎকৃষ্ট
• C) AAA = প্রথম শ্রেণি, D = চতুর্থ শ্রেণি
• D) AAA = অনুমোদিত, D = অননুমোদিত

ব্যাখ্যা: Credit Rating Scale (S&P, Moody’s, CRISL সবাই অনুরূপ): Investment Grade:

• AAA (Aaa) = সর্বোচ্চ নিরাপত্তা, default risk প্রায় শূন্য (US Govt bonds)
• AA (Aa) = খুবই ভাল
• A = ভাল
• BBB (Baa) = মধ্যম, কিন্তু এখনো investment grade

Speculative Grade (Junk):

• BB (Ba) = কিছু ঝুঁকি
• B = উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি
• CCC/CC/C = অতি ঝুঁকিপূর্ণ, default সম্ভাবনা বেশি
• D = Default হয়েছে, পেমেন্ট মিস করেছে

Bangladesh-এ AAA rating: Square Pharma, Renata, Grameenphone। D rating: Beximco গ্রুপের কিছু কোম্পানি (২০২৩-২৪)। Rating impact করে borrowing cost: AAA = 8-9% সুদ, BB = 14-15%। Rating agency-কে ফি দিয়ে hire করা হয়, conflict of interest থাকে (২০০৮ crisis-এ Moody’s, S&P junk bonds-কে AAA দিয়েছিল)।

প্রশ্ন ৬৪: Sukuk কী?

• A) সাধারণ বন্ড
• B) ইসলামিক শরিয়াহ-সম্মত বন্ড (asset-backed) ✓
• C) শেয়ার সার্টিফিকেট
• D) সরকারি সঞ্চয়পত্র

ব্যাখ্যা: Sukuk = Islamic Bond যেখানে fixed interest (riba) নেই, বরং asset ownership share। কাঠামো: একটি SPV (Special Purpose Vehicle) asset কেনে (land, building, lease), সেই asset-এর certificate বিক্রি করে investor-দের কাছে, সেই asset থেকে আয় (rent, profit) investor পায়। মেয়াদ শেষে asset বিক্রি করে principal ফেরত। ধরন: Ijara Sukuk (leasing-based, সবচেয়ে common), Mudarabah Sukuk (profit-sharing), Musharakah Sukuk (partnership), Murabaha Sukuk (sale-based)। Malaysia-র সরকার বৃহত্তম Sukuk issuer। Bangladesh-এ ২০২০ সালে প্রথম sovereign Sukuk ($500 million, Dhaka metro rail project)। Corporate Sukuk: Islami Bank, Beximco (২০১৬, first corporate Sukuk)। Sukuk vs Bond পার্থক্য: Sukuk = ownership share, interest নয়; Bond = pure debt, interest আছে।

প্রশ্ন ৬৫: Book Building Method-এ IPO মূল্য কীভাবে নির্ধারণ হয়?

• A) কোম্পানি নিজে ঠিক করে
• B) Institutional investor-দের bid-এর ভিত্তিতে cut-off price ✓
• C) সরকার নির্ধারণ করে
• D) stock exchange নির্ধারণ করে

ব্যাখ্যা: Book Building প্রক্রিয়া:

1. Price Band ঘোষণা: যেমন 45-55 টাকা
2. Institutional Bidding: QIB (Qualified Institutional Buyers – mutual funds, insurance, banks) নিজেদের demand জানায় (যেমন 50 টাকায় 1 lakh শেয়ার চাই)
3. Demand কার্ভ তৈরি: সব bid একত্র করে demand curve
4. Cut-off Price: যে price-এ demand এবং supply match করে (oversubscribed হলে যে highest price-এ পুরো allocation সম্ভব)
5. Retail Investors: cut-off price বা তার ১০% কমে পায়

উদাহরণ: Walton IPO (2020) price band 30-40, cut-off 40, retail 36। সুবিধা: market-driven pricing, underpricing কমে। Fixed Price-এ প্রায়ই underpricing হয় (listing-এ 40-50% premium), যা promoters-দের লাভ কিন্তু company কম টাকা পায়। Bangladesh-এ book building mandatory 2010 থেকে কিন্তু implementation দুর্বল।

প্রশ্ন ৬৬: Margin Trading/Loan কী?

• A) নগদে শেয়ার কেনা
• B) ব্রোকার/ব্যাংক থেকে ঋণ নিয়ে শেয়ার কেনা ✓
• C) শেয়ার বিক্রয়ের মুনাফা
• D) commission ছাড়

ব্যাখ্যা: Margin Trading = investor নিজের capital-এর কিছু অংশ (যেমন 30%) দিয়ে broker/bank থেকে বাকি ধার নিয়ে (70%) শেয়ার কেনা। Initial Margin = শুরুতে যা দিতে হয় (30%)। Maintenance Margin = যা maintain করতে হয় (25%), নিচে নামলে Margin Call (আরো টাকা জমা দাও নইলে শেয়ার বিক্রি)। উদাহরণ: 100 টাকার শেয়ার, 30 টাকা নিজের + 70 টাকা ধার = 1 শেয়ার কিনলাম। দাম 150 হল → লাভ 50, নিজের 30 থেকে 166% return! কিন্তু 70 হলে → লস 30, পুরো মূলধন শেষ। Leverage effect। Bangladesh-এ margin loan limit = portfolio value-র 50%, interest 12-15%। NBFI-রা margin loan বেশি দেয় (IDLC, LankaBangla)। ২০১০-১১ crash-এ margin loan default ছিল বড় কারণ।

প্রশ্ন ৬৭: Underwriter-এর ভূমিকা কী IPO-তে?

• A) accounting audit
• B) শেয়ার বিক্রয়ের নিশ্চয়তা, না বিক্রি হলে নিজে কেনা ✓
• C) legal advice
• D) market analysis

ব্যাখ্যা: Underwriter (সাধারণত merchant bank/investment bank) IPO-তে কোম্পানির শেয়ার বিক্রয়ের দায়িত্ব নেয়। দুই ধরন:

• Full Underwriting: সব শেয়ার বিক্রয় নিশ্চিত করে, না বিক্রি হলে নিজে কিনে নেয় (risk নেয়)
• Best Effort: চেষ্টা করে কিন্তু বাধ্যবাধকতা নেই

ফি: underwriting commission (~2-5% of issue size)। বাংলাদেশে underwriting প্রায় নেই, কারণ বেশিরভাগ IPO oversubscribed হয়। USA-তে Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan বড় underwriter। IPO flop করলে underwriter-কে লস নিতে হয় (Facebook IPO 2012-তে underwriter Morgan Stanley $100 million loss নেয়)। Bangladesh-এ merchant banker-রা issue manager হয়, underwriting নয়: IDLC Investments, ICB Capital, LankaBangla Securities।

প্রশ্ন ৬৮: Private Equity (PE) এবং Venture Capital (VC)-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) PE = mature company-তে বিনিয়োগ, VC = startup-এ বিনিয়োগ ✓
• C) PE = ঋণ, VC = শেয়ার
• D) PE = স্বল্পমেয়াদী, VC = দীর্ঘমেয়াদী

ব্যাখ্যা: Venture Capital:

• Early-stage startup-এ বিনিয়োগ (seed, Series A, B, C)
• খুব উচ্চ ঝুঁকি, high return সম্ভাবনা
• Minority stake (10-30%)
• Exit via IPO/acquisition
• উদাহরণ: Sequoia, Accel (funded Google, Facebook)

Private Equity:

• Mature, established company-তে বিনিয়োগ
• Majority stake নেয় (controlling interest), পুরো কোম্পানিও কিনতে পারে (buyout)
• Operational improvement করে 3-7 বছরে বিক্রি করে
• Exit via sale/IPO
• উদাহরণ: Blackstone, KKR, Carlyle Group

Bangladesh-এ VC/PE ecosystem নতুন: IDLC Venture Capital, Frontier Investments, LightCastle Partners, Aamra Networks Venture Fund। BSEC Alternative Investment Rules 2024 চালু করেছে। Pathao, Chaldal, Sheba.xyz VC funding পেয়েছে।

প্রশ্ন ৬৯: Dividend Reinvestment Plan (DRIP) কী?

• A) নতুন শেয়ার কেনার পরিকল্পনা
• B) নগদ dividend না নিয়ে স্বয়ংক্রিয়ভাবে নতুন শেয়ার কেনা ✓
• C) dividend থেকে ট্যাক্স কাটা
• D) bonus শেয়ার

ব্যাখ্যা: DRIP-এ investor নগদ dividend না নিয়ে সেই টাকায় automatically কোম্পানির নতুন শেয়ার কেনে (প্রায়ই commission ছাড়া, কখনো discount-এ)। সুবিধা: compounding effect, dollar-cost averaging, transaction cost কম। উদাহরণ: 100 শেয়ার আছে, প্রতি শেয়ারে 10 টাকা dividend = 1000 টাকা, শেয়ার দাম 100 → 10টি নতুন শেয়ার পাবে, মোট 110 শেয়ার। পরের বার 110 শেয়ারে dividend, এভাবে exponential growth। USA-তে Coca-Cola, Johnson & Johnson DRIP দেয়। Bangladesh-এ প্রচলিত নয়, তবে stock dividend (bonus share) একই কাজ করে কিছুটা। Berkshire Hathaway DRIP দেয় না কারণ Buffett চান investors নিজে সিদ্ধান্ত নিক।

প্রশ্ন ৭০: Bangladesh Investment Development Authority (BIDA)-এর কাজ কী?

• A) শেয়ার বাজার নিয়ন্ত্রণ
• B) বিদেশি বিনিয়োগ সুবিধা প্রদান, one-stop service ✓
• C) সরকারি বন্ড বিক্রয়
• D) ব্যাংক লাইসেন্স প্রদান

ব্যাখ্যা: BIDA (Board of Investment থেকে ২০১৬-তে রূপান্তরিত) হল বিদেশি ও দেশি বিনিয়োগের one-stop facilitator। সেবা: (1) Work Permit (বিদেশি কর্মীদের), (2) Security Clearance, (3) Gas/Power/Water Connection Clearance, (4) BIDA Registration (বিনিয়োগ সুরক্ষা, tax holiday, duty-free import), (5) Land Allocation (EPZ, EZ-তে), (6) Investment Facilitation (আমলাতান্ত্রিক জটিলতা কমানো)। প্রধান কার্যালয় Agargaon, Dhaka; regional office Chittagong। EZ (Economic Zone) আইন ২০১০ দিয়ে ১০০+ EZ পরিকল্পনা, ২০টি operational (Mirsarai Chinese EZ, Mongla EZ, Bhabanipur Korean EZ etc)। BIDA-র CEO = Executive Chairman (বর্তমানে Chowdhury Ashik Mahmud Bin Harun, ২০২৪)। Website: bida.gov.bd।

প্রশ্ন ৭১: Treasury Bill (T-Bill) এবং Treasury Bond (T-Bond)-এর পার্থক্য কী?

• A) একই জিনিস
• B) T-Bill = ১ বছরের কম মেয়াদ, T-Bond = দীর্ঘমেয়াদী (2-20 বছর) ✓
• C) T-Bill = বেসরকারি, T-Bond = সরকারি
• D) T-Bill = সুদসহ, T-Bond = সুদবিহীন

ব্যাখ্যা: Treasury Bill (T-Bill):

• স্বল্পমেয়াদী (91-day, 182-day, 364-day)
• Zero-coupon (discount-এ বিক্রি, maturity-তে face value)
• উদাহরণ: 100 টাকার T-bill 95 টাকায় কিনলাম, 91 দিন পর 100 টাকা পাব → yield ~20% annualized
• Risk-free (সরকার গ্যারান্টি)
• OMO-তে ব্যবহৃত

Treasury Bond (T-Bond):

• দীর্ঘমেয়াদী (2-year, 5-year, 10-year, 15-year, 20-year)
• Coupon bond (নিয়মিত সুদ পেমেন্ট, semi-annual বা annual)
• উদাহরণ: 10-year bond 10% coupon মানে প্রতি বছর 10 টাকা সুদ, 10 বছর পর 100 টাকা principal
• Secondary market-এ trade হয়

Bangladesh-এ T-bill auction সাপ্তাহিক (রবিবার), T-bond auction মাসিক। T-bill yield = monetary policy-র barometer (yield বাড়লে = tight monetary policy)। 2026-এ 91-day T-bill yield ~12%, 10-year bond ~13.5%।

প্রশ্ন ৭২: Leverage Ratio কী?

• A) লাভের অনুপাত
• B) Debt / Equity বা Total Assets / Equity ✓
• C) তারল্য সূচক
• D) কর্মী সংখ্যা

ব্যাখ্যা: Leverage Ratio পরিমাপ করে কোম্পানি কতটা ঋণ নির্ভর। Financial Leverage:

• Debt-to-Equity = Total Debt / Shareholders’ Equity
• যেমন debt 70 crore, equity 30 crore → D/E = 2.33 (উচ্চ leverage)
• Real estate, infrastructure company-তে D/E 2-3 স্বাভাবিক
• Tech, service company-তে D/E <1 ভাল

Equity Multiplier:

• Total Assets / Equity
• Assets = Debt + Equity তাই EM = (Debt + Equity) / Equity = 1 + D/E
• DuPont Analysis-এ ব্যবহৃত: ROE = Net Margin × Asset Turnover × Equity Multiplier

Basel III Leverage Ratio:

• Tier 1 Capital / Total Exposure (on/off balance sheet)
• Minimum 3%

উচ্চ leverage = উচ্চ ROE সম্ভাবনা কিন্তু উচ্চ ঝুঁকি (সামান্য loss-এ insolvency)। ২০০৮-এ Lehman Brothers-এর leverage 30:1 ছিল (1 টাকা equity দিয়ে 30 টাকা asset), তাই দ্রুত দেউলিয়া হয়।

প্রশ্ন ৭৩: Arbitrage কী?

• A) একই জায়গায় কম দামে কিনে বেশি দামে বিক্রয়
• B) বিভিন্ন বাজারে দামের পার্থক্য কাজে লাগিয়ে risk-free লাভ ✓
• C) দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ
• D) জুয়া খেলা

ব্যাখ্যা: Arbitrage = একই asset বিভিন্ন জায়গায় ভিন্ন দামে থাকলে কম দামে কিনে বেশি দামে বিক্রয় করা। তত্ত্বগতভাবে risk-free কিন্তু execution risk থাকে।

ধরন:

1. Spatial Arbitrage: DSE-তে শেয়ার দাম 100, CSE-তে 102 → DSE-তে কিনে CSE-তে বিক্রি
2. Temporal Arbitrage: Future price > Spot price + carrying cost → cash-and-carry arbitrage
3. Statistical Arbitrage: Pair trading (Grameenphone-Robi correlation ভেঙে গেলে)
4. Triangular Arbitrage (Forex): USD/BDT, EUR/BDT, EUR/USD-এ inconsistency থাকলে
5. Merger Arbitrage: Company A, Company B merge করবে 1:1.5 ratio-তে কিন্তু market B-কে কম দামে trade করাচ্ছে → B কিনে merge পর লাভ

Arbitrage-ই বাজারকে efficient করে (price discrepancy দূর করে)। High-Frequency Trading (HFT) firms millisecond-এ arbitrage করে। Bangladesh-এ limited arbitrage opportunity কারণ market segmented, inter-exchange trading কম।

প্রশ্ন ৭৪: Dividend Policy-র তিনটি মূল ধরন কী?

• A) শুধু নগদ
• B) Residual, Stable, Hybrid ✓
• C) শুধু stock
• D) কোনো policy নেই

ব্যাখ্যা: 1. Residual Dividend Policy:

• প্রথমে সব profitable project-এ invest করে, বাকি থাকলে dividend দেয়
• Growth company-তে (Amazon, Tesla কখনো dividend দেয়নি)
• Volatile dividend

2. Stable Dividend Policy:

• নির্দিষ্ট amount বা নির্দিষ্ট payout ratio (যেমন সবসময় 40%) maintain করে
• Mature company (Coca-Cola, Procter & Gamble)
• Investor পছন্দ করে predictability-র জন্য

3. Hybrid/Compromise:

• সাধারণত fixed low dividend + extra dividend (ভাল বছরে)
• উদাহরণ: regular 5 টাকা + special 3 টাকা (যদি মুনাফা বেশি হয়)

Bangladesh context: বেশিরভাগ কোম্পানি stable policy follow করে। Textile, cement sector cash dividend 10-15%, pharma 15-25%। Stock dividend (bonus share) বেশি দেয় কারণ cash crunch এবং investor মনে করে bonus = ভাল sign (যদিও intrinsic value একই)। Modigliani-Miller Theorem বলে perfect market-এ dividend policy irrelevant, কিন্তু reality-তে tax, signaling effect থাকে।

প্রশ্ন ৭৫: Alternative Investment কী কী?

• A) শুধু স্বর্ণ
• B) Real Estate, Commodity, PE/VC, Hedge Fund, Cryptocurrency ✓
• C) শুধু শেয়ার
• D) শুধু বন্ড

ব্যাখ্যা: Traditional investment (stocks, bonds) ছাড়া সব alternative investment।

প্রকার:

1. Real Estate: জমি, বাড়ি, commercial property। Bangladesh-এ সবচেয়ে জনপ্রিয়। Illiquid কিন্তু inflation hedge।
2. Commodities: সোনা, রূপা, তেল, ধান, গম। Futures/Spot market-এ trade।
3. Private Equity/Venture Capital: unlisted company-তে stake। High return, illiquid, 7-10 বছর lock-in।
4. Hedge Funds: alternative strategy (long-short, arbitrage, derivatives)। Sophisticated investors।
5. Cryptocurrency: Bitcoin, Ethereum। High volatility, unregulated (Bangladesh-এ illegal)।
6. Art, Wine, Collectibles: niche market।
7. Infrastructure Funds: road, port, power plant-এ investment।

সুবিধা: diversification (stock market crash-এ safe haven), inflation protection। অসুবিধা: illiquidity, high fees, valuation difficult, regulation কম। Institutional investors (endowment, pension fund) portfolio-র 20-30% alternative-এ রাখে।

প্রশ্ন ৭৬: IPO Lock-up Period কী?

• A) IPO বন্ধ থাকার সময়
• B) Promoters/insiders শেয়ার বিক্রি করতে পারে না নির্দিষ্ট সময় ✓
• C) Trading suspend
• D) Dividend না দেওয়ার সময়

ব্যাখ্যা: Lock-up Period = IPO-র পর ৬ মাস থেকে ৩ বছর যখন প্রোমোটার, প্রাক-IPO বিনিয়োগকারী, কর্মচারী (ESOP holders) তাদের শেয়ার বিক্রি করতে পারে না। উদ্দেশ্য: (1) Market confidence (প্রোমোটার সাথে সাথে বিক্রি করলে red flag), (2) Price stability (lock-up শেষে প্রায়ই দাম কমে)। Bangladesh-এ standard: প্রোমোটার 3 বছর, sponsor director 1 বছর। Lock-up expiry-র কাছাকাছি অনেকে বিক্রয়ের চাপে price কমে। উদাহরণ: Uber IPO 2019, lock-up expiry November → শেয়ার 8% কমে। Investment banker সাধারণত lock-up clause underwriting agreement-এ রাখে। Exemptions থাকতে পারে (death, bankruptcy)।

প্রশ্ন ৭৭: Delisting কখন হয়?

• A) নতুন শেয়ার ইস্য্যু
  B) নিয়ম লঙ্ঘন, financial distress, merger, voluntary withdrawal ✓
  C) মুনাফা বৃদ্ধি
  D) নতুন পরিচালক নিয়োগ
  ব্যাখ্যা: Delisting = stock exchange থেকে কোম্পানির শেয়ার সরিয়ে দেওয়া।
  Compulsory Delisting (BSEC/DSE আরোপিত):
  Continuous loss 3+ years
  Negative net worth
  AGM না করা 2+ years
  Financial statement জমা না দেওয়া
  Trading suspended 6+ months
  Fraudulent activities
  Voluntary Delisting:
  কোম্পানি নিজে চায় (compliance cost বাঁচাতে, go private)
  Reverse Book Building (RBB) process: public shareholders-দের exit offer
  Exit price = highest bid যেখানে 90% shareholders রাজি
  Delisting due to Merger/Acquisition:
  Merge হলে surviving entity থাকে, absorbed entity delist হয়
  Bangladesh-এ Z category (junk stocks) থেকে প্রায় ৫০+ কোম্পানি delisting-এর ঝুঁকিতে। Delisted হলে OTC (Over-the-Counter) market-এ কিছুটা trade হতে পারে কিন্তু liquidity প্রায় শূন্য। Investor protection দুর্বল delisting-এ।
  
  প্রশ্ন ৭৮: Green Shoe Option কী?
  A) পরিবেশবান্ধব প্রকল্পে বিনিয়োগ
  B) IPO-তে demand বেশি হলে underwriter অতিরিক্ত শেয়ার বিক্রয়ের অধিকার ✓
  C) কর্মচারী stock option
  D) bonus শেয়ার
  ব্যাখ্যা: Green Shoe Option (GSO) = Over-Allotment Option যেখানে underwriter IPO size-এর 15% পর্যন্ত অতিরিক্ত শেয়ার বিক্রয় করতে পারে demand বেশি হলে, তারপর (i) কোম্পানি থেকে সেই শেয়ার কিনে নেয় অথবা (ii) market থেকে কিনে stabilize করে। নাম এসেছে Green Shoe Manufacturing Company থেকে যারা ১৯৬৩ সালে প্রথম এটি ব্যবহার করে। উদ্দেশ্য: Price stabilization (listing পরবর্তী volatility কমানো)।
  Mechanism: IPO-তে 10 lakh শেয়ার, GSO 15% = 1.5 lakh extra বিক্রি (মোট 11.5 lakh)। Listing-এ যদি:
  দাম বাড়ে → underwriter 1.5 lakh কোম্পানি থেকে GSO price-এ কেনে, public-কে দেয়
  দাম কমে → underwriter market থেকে 1.5 lakh কিনে stabilize করে
  Bangladesh-এ GSO নেই। USA-তে প্রায় সব IPO-তে থাকে। Facebook IPO 2012-তে GSO fully exercised হয়েছিল।
  
  প্রশ্ন ৭৯: Clearing House কী?
  A) অফিস পরিষ্কার করার সংস্থা
  B) ক্রেতা-বিক্রেতার মধ্যে লেনদেন নিষ্পত্তি সংস্থা ✓
  C) শেয়ার মূল্য নির্ধারণ সংস্থা
  D) ট্যাক্স আদায় সংস্থা
  ব্যাখ্যা: Clearing House = লেনদেনের পর settlement নিশ্চিত করে (securities + payment exchange)। কাজ: (1) Netting (একই দিনে A যদি B-এর কাছে 100 শেয়ার কেনে এবং 80 বিক্রয় করে, তাহলে শুধু net 20 শেয়ার transfer), (2) Guarantee (buyer না দিলেও clearing house seller-কে payment নিশ্চিত করে), (3) Risk Management (margin requirement)।
  Bangladesh: Central Depository Bangladesh Limited (CDBL, 2000 চালু) clearing + depository দুটোই করে। T+2 settlement (trade day থেকে 2 কার্যদিবস পরে)। Depository Participant (DP): ব্রোকার যারা investor-এর BO (Beneficiary Owner) account পরিচালনা করে।
  USA: DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) বিশ্বের বৃহত্তম, daily $2 trillion clearance। T+1 settlement (2024 থেকে)।
  
  প্রশ্ন ৮০: Bull Market এবং Bear Market-এ বিনিয়োগ কৌশল কী?
  A) একই কৌশল
  B) Bull = buy and hold/growth stocks, Bear = defensive stocks/bonds/short selling ✓
  C) Bull = বিক্রয়, Bear = ক্রয়
  D) কোনো কৌশল নেই
  ব্যাখ্যা: Bull Market (ঊর্ধ্বমুখী, আশাবাদ):
  Strategy: Buy and hold, growth stocks, momentum trading, margin leverage
  Sectors: Technology, discretionary, real estate (যা economy growth-এ ভাল করে)
  Risk: Overvaluation, complacency
  মনে রাখুন: “Bulls charge ahead” (সামনে এগিয়ে যায়)
  Bear Market (নিম্নমুখী, হতাশা, 20%+ decline):
  Strategy: Defensive stocks (utilities, pharma, FMCG), bonds, cash, short selling, put options
  Sectors: Healthcare, utilities, consumer staples (recession-resistant)
  Opportunity: Value investing (buy quality stocks cheap)
  Risk: Panic selling, catching falling knife
  মনে রাখুন: “Bears swipe down” (নিচে আঘাত করে)
  Bangladesh context: 2010-11 bull (DGEN 8900), তারপর bear (2500-এ নামে), 2020 COVID bear, 2021 bull (DSEX 7400), 2022-24 bear। Bear market-এ “Buy when there’s blood in the streets” (Rothschild quote) – contrarian approach।
  
  বিভাগ ২: অর্থনীতি ও বাংলাদেশ অর্থনীতি (৮০টি প্রশ্ন)
  এই অংশে ৮০টি প্রশ্ন থাকবে। স্থানের অভাবে Part 1-এ আমি ৩০টি অর্থনীতি প্রশ্ন দিয়ে থামছি। Part 2-এ বাকি ৫০টি + সম্পূর্ণ পরীক্ষা সিস্টেম দেওয়া হবে।
  ২.১ সামষ্টিক অর্থনীতি (৩০টি প্রশ্ন)
  প্রশ্ন ৮১: GDP এবং GNP-এর মূল পার্থক্য কী?
  A) একই জিনিস
  B) GDP = দেশের ভূখণ্ডে উৎপাদন, GNP = দেশের নাগরিকদের উৎপাদন (দেশে+বিদেশে) ✓
  C) GDP = মোট, GNP = নিট
  D) GDP = নামমাত্র, GNP = প্রকৃত
  ব্যাখ্যা: GDP (Gross Domestic Product):
  Bangladesh-এর ভূখণ্ডে উৎপাদিত সব পণ্য ও সেবার বাজার মূল্য
  বাংলাদেশি + বিদেশি সবার উৎপাদন (যদি Bangladesh-এ হয়)
  Grameenphone (Norwegian owned) = GDP-তে ধরা হয়
  GNP (Gross National Product) = GNI (Gross National Income):
  Bangladeshi নাগরিকদের উৎপাদন (Bangladesh + abroad)
  = GDP + Net Factor Income from Abroad (NFIA)
  NFIA = (বিদেশে Bangladeshi-দের income) – (Bangladesh-এ বিদেশিদের income)
  Bangladesh-এ GDP > GNP কারণ NFIA ঋণাত্মক (বিদেশি কোম্পানি বেশি profit repatriate করে)। Remittance GNI-তে যুক্ত হয় কারণ Bangladeshi workers-এর income।
  
  প্রশ্ন ৮২: ২০২৫-২৬ অর্থবছরে Bangladesh-এর GDP প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা কত?
  A) ৫.৫%
  B) ৬.০%
  C) ৬.৫% ✓
  D) ৭.০%
  ব্যাখ্যা: FY2025-26 বাজেটে GDP প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য ৬.৫%। গত ১০ বছরে Bangladesh ৬-৮% প্রবৃদ্ধি ধরে রেখেছে (কোভিডে ৩.৪৫%)। ২০২৪-২৫-এ প্রাক্কলন ৬.৭৫%, অর্জন সম্ভবত ৬.৩%। প্রবৃদ্ধির প্রধান চালক: RMG export, remittance, domestic consumption। ২০৪১ সালের উন্নত দেশের লক্ষ্যে ৮%+ প্রবৃদ্ধি দরকার। GDP size (২০২৫-২৬): $455 billion (nominal), $1.5 trillion (PPP)।
  সূত্র মনে রাখুন:
  Real GDP Growth = [(GDP_current year - GDP_previous year) / GDP_previous year] × 100
  
  প্রশ্ন ৮৩: Inflation কী এবং CPI vs WPI পার্থক্য?
  A) দাম বৃদ্ধি, CPI = consumer, WPI = wholesale ✓
  B) মুদ্রা অবমূল্যায়ন
  C) বেকারত্ব বৃদ্ধি
  D) আমদানি-রপ্তানি ভারসাম্যহীনতা
  ব্যাখ্যা: Inflation = সাধারণ মূল্যস্তর বৃদ্ধি, টাকার ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস।
  CPI (Consumer Price Index):
  খুচরা পর্যায়ে গ্রাহক যে দামে কেনে
  Basket: খাদ্য, বস্ত্র, আবাসন, পরিবহন, চিকিৎসা, শিক্ষা
  Bangladesh Bureau of Statistics (BBS) মাসিক প্রকাশ করে
  Base year: 2005-06 = 100
  ২০২৬ মার্চ: CPI inflation ~৯.৫%
  WPI (Wholesale Price Index):
  পাইকারি পর্যায়ে দাম
  Basket: কাঁচামাল, intermediate goods, finished goods
  India তে বেশি ব্যবহৃত, Bangladesh-এ PPI (Producer Price Index) নাম
  মুদ্রাস্ফীতি তত্ত্ব:
  Demand-Pull (চাহিদা বেশি, সরবরাহ কম)
  Cost-Push (উৎপাদন খরচ বাড়া, যেমন তেলের দাম)
  Built-in (wage-price spiral)
  Bangladesh-এ খাদ্যমূল্য inflation-এর 60%+ কারণ।
  
  প্রশ্ন ৮৪: Phillips Curve কী?
  A) GDP এবং inflation-এর সম্পর্ক
  B) Unemployment এবং inflation-এর inverse সম্পর্ক ✓
  C) সুদহার এবং বিনিয়োগ
  D) রপ্তানি-আমদানি সম্পর্ক
  ব্যাখ্যা: Phillips Curve (A.W. Phillips, 1958) দেখায় যে unemployment কমলে inflation বাড়ে এবং vice versa। কারণ: unemployment কম → tight labor market → মজুরি বাড়ে → উৎপাদন খরচ বাড়ে → inflation। Policy implication: সরকার unemployment কমাতে চাইলে inflation sacrifice করতে হবে।
  Stagflation (1970s USA): High unemployment + high inflation একসাথে → Phillips Curve ব্যর্থ। Long-run Phillips Curve vertical (unemployment natural rate-এ ফিরে আসে)। Bangladesh-এ Phillips Curve কাজ করে কিনা বিতর্কিত কারণ structural unemployment বেশি।
  
  প্রশ্ন ৮৫: Fiscal Policy এবং Monetary Policy-র পার্থক্য কী?
  A) একই জিনিস
  B) Fiscal = সরকারি ব্যয়/কর, Monetary = মুদ্রা সরবরাহ/সুদহার ✓
  C) Fiscal = স্বল্পমেয়াদী, Monetary = দীর্ঘমেয়াদী
  D) Fiscal = কেন্দ্রীয় ব্যাংক, Monetary = সরকার
  ব্যাখ্যা: Fiscal Policy (অর্থমন্ত্রণালয়, Finance Ministry):
  হাতিয়ার: সরকারি ব্যয় (G), কর (T), ঘাটতি অর্থায়ন
  Expansionary: ব্যয় বাড়ানো/কর কমানো (recession-এ)
  Contractionary: ব্যয় কমানো/কর বাড়ানো (overheating-এ)
  Multiplier effect: ΔY = k × ΔG যেখানে k = 1/(1-MPC)
  সময় লাগে কিন্তু সরাসরি চাহিদা বাড়ায়
  Monetary Policy (Bangladesh Bank):
  হাতিয়ার: সুদহার, money supply, OMO, CRR, SLR
  Expansionary: সুদ কমানো, money supply বাড়ানো
  Contractionary: সুদ বাড়ানো, money supply কমানো
  দ্রুত কাজ করে কিন্তু পরোক্ষ (বিনিয়োগ, ভোগ প্রভাবিত করে)
  Coordination: দুটো একসাথে কাজ করা দরকার। যেমন fiscal stimulus + loose monetary policy (2020 COVID)। Conflicting policy সমস্যা তৈরি করে।
  
  প্রশ্ন ৮৬: Crowding Out Effect কী?
  A) বেসরকারি বিনিয়োগ বৃদ্ধি
  B) সরকারি ঋণ বাড়লে সুদহার বৃদ্ধি, বেসরকারি বিনিয়োগ কমা ✓
  C) রপ্তানি বৃদ্ধি
  D) জনসংখ্যা বৃদ্ধি
  ব্যাখ্যা: Crowding Out = সরকার যখন বাজার থেকে ব্যাপক ঋণ নেয় (বন্ড বিক্রি), তখন ঋণযোগ্য তহবিল (loanable funds) কমে → সুদহার বাড়ে → বেসরকারি বিনিয়োগ কমে (কারণ ঋণ মহার্ঘ)। ফলে fiscal stimulus-এর multiplier effect কমে যায়। Bangladesh-এ ঘটে: সরকার বার্ষিক 2.5+ trillion taka ঋণ নেয় (ব্যাংক + bond), বেসরকারি খাতে credit growth সীমিত হয়। বাংলাদেশ ব্যাংক বলে সরকার domestic borrowing কমিয়ে বৈদেশিক ঋণ বাড়াতে। Complete crowding out (সম্পূর্ণ): 1:1 replacement। Partial: কিছুটা বেসরকারি কমে।
  
  প্রশ্ন ৮৭: Current Account Deficit এবং Capital Account Surplus কী?
  A) একই জিনিস
  B) Current = পণ্য/সেবা/transfer, Capital = বিনিয়োগ/ঋণ ✓
  C) Current = স্বল্পমেয়াদী, Capital = দীর্ঘমেয়াদী
  D) Current = দেশি, Capital = বিদেশি
  ব্যাখ্যা: Balance of Payments (BOP) = Current Account + Capital & Financial Account
  Current Account:
  পণ্য রপ্তানি-আমদানি (Trade Balance)
  সেবা রপ্তানি-আমদানি (Service Balance)
  Primary Income (profit, dividend, interest প্রবাহ)
  Secondary Income (remittance, grants)
  Bangladesh-এ:
  Trade Deficit: -$18 billion (আমদানি বেশি)
  Remittance Surplus: +$22 billion
  Current Account: +$4 billion (২০২৫-২৬ প্রাক্কলন)
  Capital & Financial Account:
  FDI (Foreign Direct Investment): +$2.5 billion
  Portfolio Investment: +$500 million
  Loans (সরকারি/বেসরকারি): +$5 billion
  Reserve changes
  Current deficit মানে দেশ বিদেশের চেয়ে বেশি ব্যয় করছে, capital surplus দিয়ে পূরণ করতে হয়। Sustainable যদি FDI দিয়ে হয়, risky যদি short-term debt দিয়ে। Twin deficit (fiscal + current account deficit একসাথে) সমস্যা সৃষ্টি করে।
  
  প্রশ্ন ৮৮: Gini Coefficient কী এবং Bangladesh-এর কত?
  A) মুদ্রাস্ফীতি সূচক
  B) আয় বৈষম্য সূচক (০ = সমতা, ১ = সম্পূর্ণ বৈষম্য), Bangladesh ~0.48 ✓
  C) দারিদ্র্য সূচক
  D) শিক্ষা সূচক
  ব্যাখ্যা: Gini Coefficient পরিমাপ করে আয় বা সম্পদ কতটা অসমভাবে বণ্টিত।
  ০ = Perfect Equality (সবাই সমান আয়)
  ১ = Perfect Inequality (১ জন সব পায়, বাকি কেউ পায় না)
  Lorenz Curve থেকে হিসাব: Lorenz curve এবং equality line-এর মধ্যবর্তী area।
  Bangladesh:
  Gini ~0.482 (HIES 2022, BBS)
  ১৯৯০s-এ ছিল 0.35-0.38
  বৃদ্ধি = বৈষম্য বাড়ছে (শহর-গ্রাম, ধনী-দরিদ্র)
  তুলনা:
  Norway: 0.27 (সবচেয়ে সমতা)
  South Africa: 0.63 (সর্বোচ্চ বৈষম্য)
  India: 0.47
  Pakistan: 0.41
  সীমাবদ্ধতা: Gini একা বলে না কেন বৈষম্য, শুধু কতটা বলে। দুই দেশের Gini same কিন্তু distribution pattern ভিন্ন হতে পারে।
  
  প্রশ্ন ৮৯: Marginal Propensity to Consume (MPC) এবং Multiplier-এর সম্পর্ক কী?
  A) কোনো সম্পর্ক নেই
  B) Multiplier = 1 / (1 – MPC) ✓
  C) Multiplier = MPC × 100
  D) Multiplier = 1 + MPC
  ব্যাখ্যা: MPC (Marginal Propensity to Consume) = অতিরিক্ত ১ টাকা আয় পেলে কত টাকা খরচ করবে।
  MPC = ΔC / ΔY
  যেমন আয় 1000 টাকা বাড়ল, খরচ 800 টাকা বাড়ল → MPC = 800/1000 = 0.8।
  MPS (Marginal Propensity to Save) = অতিরিক্ত ১ টাকায় কত সঞ্চয়।
  MPS = ΔS / ΔY MPC + MPS = 1
  Keynesian Multiplier:
  k = 1 / (1 - MPC) = 1 / MPS
  যদি MPC = 0.8 → k = 1/(1-0.8) = 1/0.2 = 5।
  মানে সরকার 100 কোটি টাকা ব্যয় করলে, মোট GDP বাড়বে 100 × 5 = 500 কোটি (কারণ লোকজন পেয়ে আবার খরচ করবে, chain reaction)।
  Bangladesh-এ MPC ~0.75-0.80 (গরিব দেশে বেশি, কারণ সঞ্চয় কম)। USA-তে MPC ~0.60-0.70।
  
  প্রশ্ন ৯০: Nominal GDP vs Real GDP পার্থক্য এবং GDP Deflator কী?
  A) একই জিনিস
  B) Nominal = current price, Real = constant price, GDP Deflator = (Nominal/Real) × 100 ✓
  C) Nominal = ডলার, Real = টাকা
  D) Nominal = মোট, Real = নিট
  ব্যাখ্যা: Nominal GDP:
  Current year-এর দামে হিসাব
  মূল্যস্ফীতি অন্তর্ভুক্ত
  উদাহরণ: 2026-এ উৎপাদন 100 units × 500 taka = 50,000 taka
  Real GDP:
  Base year (2005-06) এর দামে হিসাব
  শুধু quantity বৃদ্ধি দেখায়, দাম বৃদ্ধি বাদ
  উদাহরণ: 2026-এ উৎপাদন 100 units × 2005-06 দাম 300 taka = 30,000 taka
  GDP Deflator:
  GDP Deflator = (Nominal GDP / Real GDP) × 100 = (50,000 / 30,000) × 100 = 166.7
  মানে দাম ৬৬.৭% বেড়েছে base year থেকে।
  Inflation from GDP Deflator:
  Inflation = [(Deflator_current - Deflator_previous) / Deflator_previous] × 100
  GDP Deflator vs CPI:
  GDP Deflator: সব উৎপাদিত পণ্য ধরে (investment goods সহ), domestic production only
  CPI: শুধু consumer basket, imported goods সহ
  Bangladesh-এ GDP deflator ~8-9% (২০২৫-২৬)।
  
  প্রশ্ন ৯১: Exchange Rate কত প্রকার?
  A) ১ প্রকার
  B) ২ প্রকার: Nominal এবং Real
  C) ৩ প্রকার: Spot, Forward, REER ✓
  D) ৫ প্রকার
  ব্যাখ্যা: 1. Spot Rate:
  তাৎক্ষণিক লেনদেনের হার
  বাংলাদেশে USD/BDT spot rate ~119 (মার্চ ২০২৬, unofficial ~125)
  2. Forward Rate:
  ভবিষ্যতে নির্দিষ্ট তারিখে বিনিময় হার
  Hedging-এ ব্যবহার (export/import risk কমাতে)
  যেমন RMG exporter জানে ৩ মাস পর $1 million পাবে, forward contract করে 120 rate fix করে নেয়
  3. Real Exchange Rate (RER):
  RER = (Nominal Rate × Foreign Price) / Domestic Price
  ক্রয়ক্ষমতা adjust করা
  RER বাড়া = রপ্তানি competitiveness কমা
  4. Nominal Effective Exchange Rate (NEER):
  Trade-weighted average বিভিন্ন currency-র বিপরীতে
  5. Real Effective Exchange Rate (REER):
  NEER কিন্তু inflation-adjusted
  REER বৃদ্ধি = appreciation (overvalued), কমা = depreciation (undervalued)
  Bangladesh-এর REER index ~130 (২০২৬), মানে টাকা overvalued
  Regime:
  Floating (market নির্ধারণ করে)
  Fixed/Pegged (সরকার fix করে)
  Managed Float (Bangladesh এটি, officially floating but BB intervene করে)
  
  প্রশ্ন ৯২: What is the J-Curve effect?
  A) GDP প্রবৃদ্ধির ধরন
  B) মুদ্রা অবমূল্যায়নের পর প্রথমে trade balance খারাপ, পরে ভাল হওয়া ✓
  C) মুদ্রাস্ফীতির গতি
  D) বেকারত্বের প্যাটার্ন
  ব্যাখ্যা: J-Curve = currency depreciation-এর পর trade balance-এর movement যা J অক্ষরের মত দেখায়।
  Mechanism: Short-run (0-6 months):
  টাকা depreciate → আমদানি মহার্ঘ কিন্তু contract ইতিমধ্যে fixed
  রপ্তানি সস্তা কিন্তু পরিমাণ তাৎক্ষণিক বাড়ে না (capacity constraint)
  Trade deficit বাড়ে
  Medium-run (6-18 months):
  Exporters নতুন order পায়, production বাড়ায়
  Importers কম কেনে (expensive হওয়ায়), domestic substitute খোঁজে
  Trade balance improve শুরু
  Long-run (18+ months):
  Trade balance significantly improve
  Marshall-Lerner Condition পূরণ হলে (export demand elasticity + import demand elasticity > 1)
  Bangladesh উদাহরণ: ২০২২-২৩-এ টাকা 20% depreciate (85→105)। প্রথমে আমদানি বিল বাড়ে, ২০২৪ থেকে trade deficit কমতে শুরু, ২০২৫-২৬-এ সম্ভাব্য surplus।
  
  প্রশ্ন ৯৩: What is the Solow Growth Model’s key insight?
  A) সরকারি ব্যয় প্রবৃদ্ধির মূল চালক
  B) দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি শুধু technological progress থেকে আসে, capital accumulation সাময়িক ✓
  C) জনসংখ্যা বৃদ্ধিই প্রধান চালক
  D) রপ্তানি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ
  ব্যাখ্যা: Solow Model (Robert Solow, 1956, Nobel 1987):
  Production Function:
  Y = A × F(K, L) যেখানে A = technology, K = capital, L = labor
  Key Insights:
  Diminishing Returns to Capital: capital বাড়ালে output বাড়ে কিন্তু হ্রাসমান হারে (investment বাড়িয়ে চিরকাল বাড়ানো যায় না)
  Steady State: একটা পর্যায়ে economy equilibrium-এ আসে যেখানে per capita income constant
  Long-run Growth: শুধু technological progress (A বৃদ্ধি) দীর্ঘমেয়াদে growth দেয়, capital শুধু level উন্নত করে
  Policy Implication:
  উন্নয়নশীল দেশে capital accumulation জরুরি (catch-up growth)
  কিন্তু middle-income trap এড়াতে innovation/technology লাগবে
  Education, R&D বিনিয়োগ গুরুত্বপূর্ণ
  Bangladesh context: ২০০০-২০২০ capital accumulation দিয়ে ৬-৭% growth, এখন TFP (Total Factor Productivity = technology proxy) বাড়াতে হবে নইলে growth slow হবে।
  
  প্রশ্ন ৯৪: Poverty Line কীভাবে নির্ধারণ করা হয় Bangladesh-এ?
  A) যাদের আয় ৫০০০ টাকার কম
  B) যাদের খাদ্য + নূন্যতম non-food ব্যয় করার ক্ষমতা নেই ✓
  C) যাদের বাড়ি নেই
  D) যাদের শিক্ষা নেই
  ব্যাখ্যা: Bangladesh-এ BBS দুই ধরনের poverty line ব্যবহার করে:
  1. Upper Poverty Line (Moderate Poverty):
  যাদের আয় দিয়ে 2122 kcal/day খাদ্য + basic non-food (বস্ত্র, আশ্রয়, শিক্ষা, চিকিৎসা) কেনা যায় না
  ২০২২: ৩৮.৫ টাকা/day/person (rural), ৪৪ টাকা (urban)
  মোট জনসংখ্যার ~১৮.৭%
  2. Lower Poverty Line (Extreme Poverty):
  যাদের আয় দিয়ে শুধু 2122 kcal খাদ্যও কেনা যায় না
  ২০২২: ৩৩ টাকা/day/person (rural), ৩৭ টাকা (urban)
  মোট জনসংখ্যার ~৫.৬%
  Method:
  Cost of Basic Needs (CBN) approach
  প্রথমে খাদ্য ঝুড়ি নির্ধারণ (rice, dal, fish, vegetables যা 2122 kcal দেয়)
  তার দাম হিসাব
  Non-food allowance যোগ (Engel’s Law ব্যবহার করে)
  Multidimensional Poverty Index (MPI):
  শুধু আয় নয়, education, health, living standard-ও ধরে
  Bangladesh MPI: ০.১০৫ (২০২২)
  
  প্রশ্ন ৯৫: What is the Laffer Curve?
  A) খরচ বৃদ্ধির curve
  B) Tax rate বাড়ালে প্রথমে revenue বাড়ে, এক পর্যায়ের পর কমে ✓
  C) মুদ্রাস্ফীতির curve
  D) উৎপাদন বৃদ্ধির curve
  ব্যাখ্যা: Laffer Curve (Arthur Laffer, 1970s) দেখায় যে:
  ০% tax rate → revenue = 0 (কোনো ট্যাক্স নেই)
  100% tax rate → revenue = 0 (কেউ কাজ করবে না)
  Optimal point (t*) আছে যেখানে revenue সর্বোচ্চ
  Logic:
  Tax rate বৃদ্ধি → per unit revenue বাড়ে কিন্তু tax base কমে (disincentive to work/invest)
  একটা পর্যায়ে base কমার effect বেশি হয়, total revenue কমে
  Debate:
  Optimal rate কত? 30%? 50%? 70%? নির্ভর করে elasticity-তে
  Reagan (1980s USA) Laffer Curve ব্যবহার করে tax cut করে (supply-side economics), revenue কমে (deficit বাড়ে)
  Empirical studies: optimal top rate ~70% (Saez, Diamond, Piketty)
  Bangladesh: করের rate তুলনামূলকভাবে কম (top income tax 25%), কিন্তু compliance কম। Tax-GDP ratio ~9% (ভারত ১৮%, OECD ৩৪%)। তাই rate বাড়ানোর চেয়ে base বাড়ানো (more people pay) জরুরি।
  
  প্রশ্ন ৯৬: Budget Deficit financing-এর তিন পদ্ধতি কী?
  A) শুধু ব্যাংক ঋণ
  B) Domestic borrowing, Foreign borrowing, Money creation ✓
  C) শুধু বন্ড
  D) শুধু ট্যাক্স বৃদ্ধি
  ব্যাখ্যা: 1. Domestic Borrowing:
  ব্যাংক থেকে ঋণ (BB, commercial banks)
  সঞ্চয়পত্র (NSC, BSP, PSP, FDR etc)
  T-bill, T-bond বিক্রয়
  Problem: crowding out, সুদ বৃদ্ধি
  2. Foreign Borrowing:
  Bilateral (দেশ থেকে দেশ: China, India, Japan, Russia)
  Multilateral (WB, ADB, IMF)
  Concessional (সফট লোন, ২-৩% সুদ) vs Commercial (LIBOR+)
  Problem: debt burden, conditionality, currency risk
  3. Money Creation (Monetization/Seigniorage):
  কেন্দ্রীয় ব্যাংক নতুন টাকা ছাপিয়ে সরকারকে দেয়
  Problem: inflation, হাইপারইনফ্লেশন (Zimbabwe, Venezuela)
  Bangladesh-এ সীমিত (BB Act অনুযায়ী limit আছে)
  Bangladesh FY2025-26 Deficit Financing:
  Total deficit: ~2.5 trillion taka
  Domestic: 1.8 trillion (70%)
  Foreign: 0.7 trillion (30%)
  Money creation: minimal
  Sustainable deficit: ৫% of GDP-র নিচে বলা হয়। Bangladesh ~৫.২% (সীমান্তে)।
  
  প্রশ্ন ৯৭: What is Quantitative Easing (QE) এবং বাংলাদেশে কখনো হয়েছে কিনা?
  A) সরকারি ব্যয় বৃদ্ধি
  B) কেন্দ্রীয় ব্যাংক asset কিনে money supply ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি ✓
  C) বৈদেশিক মুদ্রা বিক্রয়
  D) ট্যাক্স কমানো
  ব্যাখ্যা: (প্রশ্ন ১২-তে আংশিক ব্যাখ্যা হয়েছে, এখানে বাংলাদেশ context যোগ করছি)
  QE = unconventional monetary policy। Traditional policy (সুদহার কমানো) যখন কাজ করে না (সুদ ইতিমধ্যে শূন্য কাছাকাছি), তখন central bank directly market থেকে government bonds, MBS, এমনকি corporate bonds কেনে large-scale।
  Bangladesh-এ QE: কখনো formal QE হয়নি কারণ:
  সুদহার শূন্যের কাছে যায়নি (৬-১০% রেঞ্জে)
  deflation সমস্যা নেই, বরং inflation
  banking system-এ liquidity crisis না, বরং credit demand কম
  তবে QE-সদৃশ পদক্ষেপ:
  COVID-19 (2020): BB ব্যাপক T-bill কিনে (OMO), ৫০০ billion taka stimulus package
  কিন্তু এটা QE না, কারণ scale ছোট এবং temporary
  Bangladesh-এ প্রয়োজন হলে কী হবে: BB government bond কিনে fiscal deficit finance করবে সরাসরি (monetization), যা inflation risk বাড়াবে।
  
  প্রশ্ন ৯৮: Harrod-Domar Growth Model কী?
  A) রপ্তানি-ভিত্তিক প্রবৃদ্ধি
  B) Growth = (Savings Rate / Capital-Output Ratio) ✓
  C) জনসংখ্যা বৃদ্ধি = প্রবৃদ্ধি
  D) সরকারি ব্যয় = প্রবৃদ্ধি
  ব্যাখ্যা: Harrod-Domar Model (১৯৪০s):
  Formula:
  g = s / v যেখানে: g = GDP growth rate s = savings rate v = ICOR (Incremental Capital-Output Ratio)
  ICOR = কত টাকা investment দরকার ১ টাকা অতিরিক্ত output-এর জন্য।
  ICOR = Investment / ΔGDP
  Example:
  s = 30% (জাতীয় সঞ্চয় হার)
  ICOR = 4 (4 টাকা বিনিয়োগে 1 টাকা আয় বৃদ্ধি)
  g = 30% / 4 = 7.5% growth
  Policy Implication:
  প্রবৃদ্ধি বাড়াতে: সঞ্চয় হার বাড়ান বা ICOR কমান (efficiency)
  Bangladesh:
  Savings rate: ~30%
  ICOR: ~5 (অদক্ষ, উচিত ~3-3.5)
  Growth: 6-7%
  ICOR বেশি কারণ: দুর্নীতি, project delay, low productivity। ICOR কমালে একই সঞ্চয়ে বেশি প্রবৃদ্ধি সম্ভব।
  Criticism: মডেল simplistic, technology, human capital ধরে না। Solow Model এটা ঠিক করে।
  
  প্রশ্ন ৯৯: Recession এবং Depression-এর পার্থক্য কী?
  A) একই জিনিস
  B) Recession = ২ quarter পরপর negative growth, Depression = prolonged severe recession ✓
  C) Recession = স্বল্পমেয়াদী, Depression = দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতি
  D) Recession = সরকারি, Depression = বেসরকারি
  ব্যাখ্যা: Recession:
  Formal definition: ২ টি consecutive quarter negative GDP growth
  NBER (USA): “significant decline in economic activity spread across economy, lasting more than few months”
  Characteristics: unemployment বাড়ে, investment কমে, consumer spending কমে, profit কমে
  Duration: ৬-১৮ months
  Examples: 2001 dot-com, 2008-09 financial crisis, 2020 COVID
  Depression:
  Severe and prolonged recession (অনানুষ্ঠানিক সংজ্ঞা: GDP 10%+ কমা বা ২+ years recession)
  Mass unemployment (20-30%), deflation, banking collapse
  Duration: বছরের পর বছর
  Example: Great Depression (1929-39, USA GDP 30% কমে, unemployment 25%)
  Bangladesh:
  কখনো recession হয়নি (independence-এর পর প্রতি বছর positive growth)
  COVID-19 (2020): growth 3.45% (slowdown কিন্তু recession নয়)
  ১৯৭৪ দুর্ভিক্ষ depression-সদৃশ কিন্তু GDP data নেই
  Stagflation (আরেক ধরন): recession + inflation একসাথে (1970s USA)।
  
  প্রশ্ন ১০০: Human Development Index (HDI) এর তিনটি উপাদান কী?
  A) আয়, শিক্ষা, স্বাস্থ্য ✓
  B) রপ্তানি, আমদানি, বিনিয়োগ
  C) জনসংখ্যা, এলাকা, সম্পদ
  D) কৃষি, শিল্প, সেবা
  ব্যাখ্যা: HDI (UNDP, 1990):
  তিন dimension:
  Long and healthy life (স্বাস্থ্য):
  সূচক: Life expectancy at birth
  Bangladesh: ৭২.৬ বছর (২০২৩)
  Knowledge (শিক্ষা):
  Mean years of schooling (adults)
  Expected years of schooling (children)
  Bangladesh: 7.1 years mean, 12.8 expected
  Decent standard of living (জীবনমান):
  সূচক: GNI per capita (PPP, $)
  Bangladesh: $6,500 (PPP)
  Calculation: প্রতিটি dimension-এ index বের করা হয় (০-১ scale), তারপর geometric mean:
  HDI = (Health_index × Education_index × Income_index)^(1/3)
  Bangladesh HDI:
  ২০২৩: ০.৬৬১ (medium human development, rank 129/193)
  ১৯৯০: ০.৩৮৮ (significant improvement)
  Category:
  Very High: >0.800 (Norway 0.966)
  High: 0.700-0.799
  Medium: 0.550-0.699 (Bangladesh এখানে)
  Low: <0.550
  Criticism: HDI অনেক কিছু ধরে না (inequality, environment, political freedom)। তাই Inequality-adjusted HDI (IHDI), Gender Development Index (GDI) আছে।
  
  প্রশ্ন ১০১: অর্থনীতিতে “Dutch Disease” কী?
  A) নেদারল্যান্ডের রোগ
  B) একটি খাতের (প্রায়ই natural resource) বুম অন্য খাত (manufacturing) ক্ষতিগ্রস্ত করে ✓
  C) মুদ্রাস্ফীতি
  D) বেকারত্ব
  ব্যাখ্যা: Dutch Disease (১৯৬০s Netherlands natural gas discovery থেকে নাম):
  Mechanism:
  দেশ হঠাৎ প্রচুর natural resource export শুরু করে (তেল, গ্যাস, খনিজ)
  বৈদেশিক মুদ্রা আসে → currency appreciation (মুদ্রার মূল্য বাড়ে)
  Manufacturing export অপ্রতিদ্বন্দ্বী হয়ে যায় (expensive currency-তে)
  Resource sector-এ labor shift হয় (উচ্চ মজুরি)
  Manufacturing decline → de-industrialization
  Resource শেষ হলে economy দুর্বল (manufacturing base নেই)
  Examples:
  Netherlands (1970s gas boom, manufacturing hit)
  Nigeria (oil economy, agriculture/manufacturing neglect)
  Venezuela (oil dependency, economic crisis যখন oil price crash)
  Bangladesh context:
  RMG sector অতি-নির্ভরতা (export-এর ৮৫%) = reverse Dutch Disease ঝুঁকি (যদি RMG collapse হয়)
  Remittance dependency (২৫% of GDP) = currency appreciation চাপ, export competitiveness কমে
  Solution: diversification, resource revenue-তে sovereign wealth fund তৈরি (Norway model), currency peg/band।
  
  প্রশ্ন ১০২: Demographic Dividend কী এবং Bangladesh-এ কবে শেষ হবে?
  A) জনসংখ্যা বোনাস যখন working age > dependent population ✓, Bangladesh ~2040
  B) জনসংখ্যা বৃদ্ধি
  C) শিশু জনসংখ্যা বৃদ্ধি
  D) বৃদ্ধ জনসংখ্যা কমা
  ব্যাখ্যা: Demographic Dividend:
  যখন working-age population (15-64) বেশি এবং dependent population (0-14 + 65+) কম
  Labor force বড় → production বাড়ে, consumption/dependency কম → savings বাড়ে → investment → growth
  Bangladesh:
  Dividend window: ~2007-2040 (30+ years)
  Peak: 2025-30 (working age 68%)
  ২০৪০ পর: aging population (60+ বাড়বে 15%+), dependency ratio বাড়বে
  Conditions to benefit:
  Education (skilled workforce)
  Job creation (নইলে youth unemployment)
  Health (productive labor)
  Savings mobilization
  East Asia: demographic dividend কাজে লাগিয়ে rapid growth (China, S.Korea, Japan 1960-90)।
  Bangladesh progress:
  ভাল: fertility rate 2.0 (replacement level), literacy 75%
  খারাপ: youth unemployment 15%, underemployment, skill gap
  Post-dividend challenge: aging population (pension, healthcare খরচ বাড়বে)। এখনই prepare করতে হবে: contributory pension, universal health coverage।
  
  প্রশ্ন ১০৩: Lorenz Curve এবং Gini Coefficient-এর সম্পর্ক কী?
  A) কোনো সম্পর্ক নেই
  B) Lorenz Curve থেকে Gini Coefficient হিসাব করা হয় ✓
  C) Gini থেকে Lorenz বানানো হয়
  D) দুটো ভিন্ন সূচক
  ব্যাখ্যা: Lorenz Curve:
  X-axis: জনসংখ্যার cumulative % (poorest থেকে richest সাজিয়ে)
  Y-axis: আয়ের cumulative %
  Line of Equality (45° straight line): perfect equality (10% population = 10% income)
  Lorenz Curve: actual distribution (সাধারণত line of equality-র নিচে bow-shaped)
  Example:
  নিচের 20% জনসংখ্যা পায় 5% আয়
  নিচের 40% পায় 15%
  নিচের 60% পায় 30%
  নিচের 80% পায় 55%
  পুরো 100% পায় 100%
  Gini Coefficient:
  Gini = Area between Lorenz Curve and Line of Equality / Total area under Line of Equality = A / (A + B)
  যেখানে A = gap area, B = area under Lorenz curve।
  Interpretation:
  Lorenz curve যত বেশি bow (line of equality থেকে দূরে), Gini তত বেশি, বৈষম্য বেশি।
  Lorenz curve যদি 45° line-এ মিলে যায়, Gini = 0 (perfect equality)।
  Bangladesh: Lorenz curve দেখায় top 10% পায় ~38% income, bottom 10% পায় ~1%।
  
  প্রশ্ন ১০৪: Infant Industry Argument কী?
  A) শিশু স্বাস্থ্য নীতি
  B) নতুন শিল্পকে সাময়িক protection দেওয়া যতক্ষণ না competitive হয় ✓
  C) শিশু শ্রম নিষিদ্ধ করা
  D) শিশু খাদ্য আমদানি
  ব্যাখ্যা: Infant Industry Argument (Alexander Hamilton, Friedrich List, 1800s):
  Logic: নতুন শিল্প (infant industry) প্রথম দিকে inefficient, উচ্চ খরচ, foreign competition-এ টিকতে পারে না। তাই:
  সাময়িক tariff/quota protection দিতে হবে
  শিল্প বড় হবে → economies of scale → cost কমবে
  Learning-by-doing → productivity বাড়বে
  একটা পর্যায়ে competitive → protection তুলে নিতে হবে
  Problem:
  Protection তুলতে হবে কবে? Political economy (lobby) তুলতে দেয় না
  Protection-এ inefficiency টিকে থাকে (competition নেই)
  Consumer loss (উচ্চ দাম)
  Success:
  S.Korea (1960s car, electronics industry protect করে, এখন Samsung, Hyundai global leader)
  Japan (post-WWII steel, auto)
  USA (1800s textile, steel)
  Failure:
  Latin America (1950-80s ISI – Import Substitution Industrialization, চিরকাল protect, inefficiency, crisis)
  Bangladesh:
  Mobile phone manufacturing (2018 থেকে import tariff বৃদ্ধি, local assembly শুরু – Walton, Symphony)
  Steel, cement (protection আছে, কিন্তু efficiency কম, cartel)
  WTO: infant industry protection allow করে developing countries-এ limited time-এর জন্য।
  
  প্রশ্ন ১০৫: Middle-Income Trap কী এবং Bangladesh-এর risk কত?
  A) মধ্যবিত্ত শ্রেণির সমস্যা
  B) দেশ মধ্যম আয়ে আটকে যায়, উচ্চ আয়ে যেতে পারে না ✓
  C) আয় বৈষম্য
  D) বেকারত্ব
  ব্যাখ্যা: Middle-Income Trap: দেশ যখন per capita income $1,000-12,000 range-এ থাকে এবং সেখানে আটকে যায় কারণ:
  Low-wage advantage হারায়: আরো দরিদ্র দেশের সাথে compete করতে পারে না (Vietnam, Cambodia Bangladesh থেকে কম মজুরি)
  Technology gap: উন্নত দেশের সাথে innovation-এ compete করতে পারে না
  Stuck in the middle: Too expensive for low-wage work, too unproductive for high-tech।
  Examples of trapped countries:
  Brazil (per capita $9,000-15,000 since 1980)
  Malaysia (1990 থেকে middle, এখনো)
  Thailand, Mexico, Turkey
  Countries that escaped:
  S.Korea (1960: $100 → 2024: $35,000)
  Taiwan, Singapore, Japan
  How to escape:
  Innovation & R&D: GDP-র 2-3% R&D-তে invest (S.Korea 4.5%, Bangladesh 0.3%)
  Human capital: tertiary education, skill training
  Institutional quality: rule of law, property rights, low corruption
  Economic diversification: নতুন sectors (IT, biotech, green energy)
  Bangladesh:
  বর্তমান: $2,800 per capita (lower-middle income)
  ২০২৬: LDC graduation → preferential trade access loss → risk বাড়বে
  ২০৩১ লক্ষ্য: middle-income ($4,000)
  ২০৪১ লক্ষ্য: upper-middle ($7,000)
  Risk factors:
  RMG over-reliance (85% export)
  Low productivity (TFP growth ~1%)
  Weak institutions (corruption rank 147/180)
  Insufficient R&D, skills
  Verdict: Bangladesh trap-এ পড়ার উচ্চ ঝুঁকি আছে যদি structural reform না হয়।
  
  প্রশ্ন ১০৬: Purchasing Power Parity (PPP) কী?
  A) দুই দেশের মুদ্রার ক্রয়ক্ষমতা সমান হওয়া উচিত (একই পণ্য একই দাম) ✓
  B) রপ্তানি-আমদানি সমতা
  C) সুদহার সমতা
  D) মজুরি সমতা
  ব্যাখ্যা: PPP Theory: একই পণ্য সব দেশে একই দাম হওয়া উচিত (যদি মুদ্রা adjust করা হয়)। নইলে arbitrage সুযোগ।
  Absolute PPP:
  Exchange Rate = Price in Country A / Price in Country B
  যেমন Big Mac USA-তে $5, Bangladesh-এ 300 taka → PPP exchange rate = 300/5 = 60 taka/dollar (কিন্তু actual rate 120)। মানে taka undervalued।
  Relative PPP:
  % change in exchange rate = Inflation_A - Inflation_B
  যদি Bangladesh inflation 8%, USA 2% → taka depreciate হওয়া উচিত 6% annually।
  PPP-adjusted GDP: দেশের GDP কে PPP exchange rate দিয়ে convert করা, যা cost of living reflect করে।
  Bangladesh nominal GDP: $455 billion (market exchange rate)
  PPP GDP: $1.5 trillion (অনেক বেশি কারণ Bangladesh-এ জিনিস সস্তা)
  Use:
  Cross-country living standard তুলনা
  Global poverty line ($2.15/day PPP)
  IMF, World Bank PPP ব্যবহার করে
  Limitation:
  Non-tradable goods (haircut, rent) PPP follow করে না
  Trade barriers, transportation cost থাকলে PPP হয় না
  Big Mac Index (The Economist): lighthearted PPP measure, Big Mac-এর দাম দিয়ে currency over/under valuation দেখায়।
  
  প্রশ্ন ১০৭: Terms of Trade (TOT) কী?
  A) বাণিজ্য চুক্তির শর্ত
  B) রপ্তানি পণ্যের দাম / আমদানি পণ্যের দাম ✓
  C) রপ্তানির পরিমাণ
  D) বাণিজ্য ঘাটতি
  ব্যাখ্যা: Terms of Trade (TOT):
  TOT = (Export Price Index / Import Price Index) × 100
  Improvement in TOT (বৃদ্ধি):
  রপ্তানি পণ্যের দাম বেশি বাড়ে বা আমদানি পণ্যের দাম কম বাড়ে
  মানে একই পরিমাণ রপ্তানি করে বেশি আমদানি কেনা যায়
  Welfare বাড়ে
  Deterioration in TOT (হ্রাস):
  আমদানি পণ্য মহার্ঘ হয় দ্রুত (যেমন তেলের দাম বাড়া)
  একই আমদানি করতে বেশি রপ্তানি করতে হয়
  Real income কমে
  Bangladesh example:
  ২০২০-২২: তেল, খাদ্য দাম বাড়ে → TOT deteriorate (আমদানি ব্যয় বাড়ে)
  ২০২৩-২৪: তেল দাম কমে, RMG দাম stable → TOT কিছুটা improve
  Prebisch-Singer Hypothesis:
  Developing countries (primary commodity exporter) দীর্ঘমেয়াদে TOT deteriorate হয় (commodity price volatile, manufactured goods দাম stable বাড়ে)
  Solution: industrialize, diversify export
  Bangladesh: RMG export-এ দাম প্রতিযোগিতায় কমছে, কিন্তু ভলিউম বাড়ছে। TOT long-term trend mixed।
  
  প্রশ্ন ১০৮: Economic Integration-এর ধাপগুলো কী?
  A) শুধু FTA
  B) FTA → Customs Union → Common Market → Economic Union → Political Union ✓
  C) শুধু SAFTA
  D) কোনো ধাপ নেই
  ব্যাখ্যা: Economic Integration পাঁচ পর্যায়:
  1. Preferential Trade Agreement (PTA):
  কিছু পণ্যে tariff কমানো
  Example: SAPTA (South Asian Preferential Trade Arrangement, 1993)
  2. Free Trade Area (FTA):
  সদস্যদের মধ্যে tariff শূন্য
  কিন্তু প্রতিটি দেশের নিজস্ব external tariff
  Example: SAFTA (South Asian FTA, 2006), NAFTA (USA-Canada-Mexico, এখন USMCA)
  3. Customs Union:
  FTA + একই external tariff (common external tariff – CET)
  Example: SACU (Southern African Customs Union), Turkey-EU customs union
  4. Common Market:
  Customs Union + free movement of labor and capital
  Example: EEA (European Economic Area), MERCOSUR (partial)
  5. Economic Union:
  Common Market + একই অর্থনৈতিক নীতি (fiscal, monetary)
  Example: EU (European Union, euro currency, ECB)
  6. Political Union:
  পূর্ণ একীভবন (federal state)
  Example: USA, Switzerland
  Bangladesh:
  SAFTA সদস্য (FTA level কিন্তু implementation দুর্বল, intra-SAARC trade <5%)
  BIMSTEC (Bay of Bengal Initiative) FTA negotiation
  Bilateral FTA: none (শুধু PTA: India, Sri Lanka)
  Trade integration কম হওয়ার কারণ: political tension (India-Pakistan), non-tariff barriers, connectivity দুর্বল।
  
  প্রশ্ন ১০৯: Okun’s Law কী?
  A) মুদ্রাস্ফীতির নিয়ম
  B) Unemployment 1% বাড়লে GDP 2-3% কমে ✓
  C) সুদহার এবং বিনিয়োগ
  D) করহার এবং রাজস্ব
  ব্যাখ্যা: Okun’s Law (Arthur Okun, 1962):
  Relationship:
  % Change in Real GDP ≈ k - c × (Change in Unemployment Rate) যেখানে k = constant (potential growth), c = Okun coefficient (~2-3)
  Simplified: যদি unemployment 1 percentage point বাড়ে, real GDP প্রায় 2-3% কমে natural rate থেকে।
  Logic:
  High unemployment = unutilized labor → কম উৎপাদন
  Coefficient 2-3 কারণ: (i) employed workers কম productive (fear), (ii) labor hoarding (recession-এ companies সাথে সাথে fire করে না)
  Example:
  USA: unemployment 5% থেকে 7% বাড়ল (2 point)
  GDP growth হওয়া উচিত ছিল 3%, কিন্তু হল 3% – (2 × 2) = -1% (recession)
  Bangladesh context:
  Unemployment rate 5% (২০২৪, BBS) কিন্তু এটা misleading
  Underemployment 40%+ (people working কিন্তু প্রয়োজনের চেয়ে কম ঘণ্টা/দক্ষতায়)
  Okun’s Law directly apply করা কঠিন কারণ informal economy বড়, employment data unreliable
  Policy: Recession-এ employment programs জরুরি শুধু GDP না, unemployment কমাতেও।
  
  প্রশ্ন ১১০: Comparative Advantage এবং Absolute Advantage-এর পার্থক্য কী?
  A) একই জিনিস
  B) Absolute = কম সম্পদে উৎপাদন, Comparative = কম opportunity cost-এ উৎপাদন ✓
  C) Absolute = রপ্তানি, Comparative = আমদানি
  D) Absolute = শ্রম, Comparative = মূলধন
  ব্যাখ্যা: Absolute Advantage (Adam Smith): একটি দেশ যদি আরেকটি দেশের চেয়ে কম সম্পদ/সময়ে একটি পণ্য উৎপাদন করতে পারে।
  Example:
  Bangladesh: 1 ঘণ্টায় 10 shirt বা 5 rice kg উৎপাদন
  Vietnam: 1 ঘণ্টায় 8 shirt বা 8 rice kg
  Bangladesh shirt-এ absolute advantage, Vietnam rice-এ।
  Comparative Advantage (David Ricardo): যে দেশ কম opportunity cost-এ উৎপাদন করতে পারে।
  Opportunity Cost:
  Bangladesh shirt উৎপাদন cost = 5/10 = 0.5 kg rice ত্যাগ
  Vietnam shirt cost = 8/8 = 1 kg rice ত্যাগ
  Bangladesh shirt-এ comparative advantage (কম cost)।
  Bangladesh rice cost = 10/5 = 2 shirt ত্যাগ
  Vietnam rice cost = 8/8 = 1 shirt ত্যাগ
  Vietnam rice-এ comparative advantage।
  Trade benefit: Bangladesh shirt export করবে, Vietnam rice export করবে। দুই দেশই benefit পাবে এমনকি যদি একটি দেশ সব কিছুতে absolute advantage থাকে।
  Bangladesh: RMG-তে comparative advantage (low labor cost), oil/machinery-তে নেই → trade করে benefit
  

Last Updated on 17 hours ago by Asiful Haque

লেখক: মো. আসিফুল হক

সহকারী কমিশনার ও নির্বাহী ম্যাজিস্ট্রেট
৪৩তম বিসিএস (প্রশাসন ক্যাডার)
কুমিল্লা জেলা প্রশাসকের কার্যালয়

শিক্ষা: MBA (IBA), BSc in CSE (BUET)

বিসিএস পরীক্ষায় সফল হওয়ার পর সরকারি প্রশাসনে যোগদান করেছি ২০২৫ সালে। প্রতিদিন মাঠ পর্যায়ে সংবিধান, আইন, ও প্রশাসনিক নির্দেশনা প্রয়োগ করার অভিজ্ঞতা থেকে লিখি এই ব্লগ।

YouTube | About